>> 渤海證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：1-7月我國工程機械進出口貿(mào)易額達306.36億美元-230824
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
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| 914KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
寧前羽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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行業(yè)要聞
1)工信部等四部門聯(lián)合印發(fā)《新產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)航工程實施方案（2023─2035年）》。
2) 1-7月我國工程機械進出口貿(mào)易額為306.36億美元，同比增長18.1%。
公司重要公告
1)銀寶山新：擬轉(zhuǎn)讓子公司惠州實業(yè)不低于90%股權(quán)。
2)羅博特科：2023年上半年實現(xiàn)營收6.28億元，同比增長81.26%。
周行情回顧
2023年8月17日至2023年8月23日，滬深300指數(shù)下跌3.19%，申萬機械設(shè)備板塊下跌1.36%，跑贏滬深300指數(shù)1.82個百分點，在申萬所有一級行業(yè)中位于第8位，統(tǒng)計期內(nèi)表現(xiàn)較好的子行業(yè)為工控設(shè)備、磨具磨料、印刷包裝機械，分別上漲1.67%、1.11%、0.77%。
估值方面，截至2023年8月23日，申萬機械設(shè)備板塊市盈率（TTM，整體法，剔除負(fù)值）為25.81倍，相對滬深300的估值溢價率為139.79%。
本周觀點
根據(jù)CME的預(yù)測，2023年8月挖掘機銷量約1.26萬臺，同比下降約30%。分市場來看，國內(nèi)預(yù)估5300臺，同比下降42%，降幅環(huán)比小幅收窄；出口預(yù)估7300臺，同比下降19%。我們認(rèn)為，目前工程機械內(nèi)銷數(shù)據(jù)受需求疲弱影響持續(xù)筑底。從我們了解到的主要工程機械企業(yè)產(chǎn)能利用率情況來看，受益于海外訂單的快速增長，目前產(chǎn)能利用率均維持在較高水平。板塊可繼續(xù)關(guān)注海外市場表現(xiàn)，隨著中國工程機械產(chǎn)品在全球市場綜合競爭力的提升，海外市場將成為對沖內(nèi)銷下滑的重要發(fā)力點。
軌交方面，根據(jù)交通運輸部統(tǒng)計，7月全國54個開通城市軌道交通的城市共完成城軌客運量26.6億人次，同比增長36.4%，較2019年月均客運量增加6.7億人次。我們認(rèn)為，隨著經(jīng)濟環(huán)境的逐步改善，軌交客運量、貨運量需求有望快速回升，建設(shè)交通強國目標(biāo)下，軌交固定資產(chǎn)投資有望繼續(xù)增長。
綜上，我們維持行業(yè)“看好”評級，維持對三一重工（600031）、中國中車（601766）“增持”投資評級。
風(fēng)險提示
開工情況不及預(yù)期；經(jīng)濟增速低于預(yù)期；市場風(fēng)險影響超預(yù)期；原材料價格波動風(fēng)險。
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