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策略摘要
　　建議觀望。盛虹另一條線恢復(fù)后，非煤EG供應(yīng)壓力增加，港口現(xiàn)實(shí)處于持續(xù)累庫(kù)周期；但下游聚酯降負(fù)速率仍慢，需求尚有剛需支撐；且上游動(dòng)力煤安檢趨嚴(yán)亦對(duì)煤化工有氛圍支持。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　基差方面，周四EG張家港基差-131元/噸（-116）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開工，周四原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-2119元/噸（+63），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-443元/噸（-17）。
　　本周國(guó)內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在64.97%（較上期上漲1.24%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在62.43%（較上期上漲2.08%）。福煉（40）下周起降負(fù)2-3成。成都石化（36）計(jì)劃月底起檢修3個(gè)月。嘉興三江（15）7月中停車，計(jì)劃月底重啟。盛虹煉化1# （100）重啟后7-8成運(yùn)行，2# （90）由超負(fù)荷降負(fù)至7-8成運(yùn)行。煤頭裝置方面，新杭能源（40）按計(jì)劃?rùn)z修20天左右。陜西延長(zhǎng)（10）停車檢修15天左右。湖北三寧（60）降負(fù)2-3成至半負(fù)荷運(yùn)行。陜西榆林化學(xué)（60）檢修結(jié)束恢復(fù)正常運(yùn)行。海外裝置方面美國(guó)MEGlobal（75）6月底停車，已重啟運(yùn)行。
　　下游方面，周四長(zhǎng)絲產(chǎn)銷65%（+30%），滌絲產(chǎn)銷高低分化，短纖產(chǎn)銷35%（-8%），滌短產(chǎn)銷清淡。
　　庫(kù)存方面，本周四隆眾EG港口庫(kù)存107.7噸（+1.5），主港庫(kù)存小幅累庫(kù)。
　　策略
　　建議觀望。盛虹另一條線恢復(fù)后，非煤EG供應(yīng)壓力增加，港口現(xiàn)實(shí)處于持續(xù)累庫(kù)周期；但下游聚酯降負(fù)速率仍慢，需求尚有剛需支撐；且上游動(dòng)力煤安檢趨嚴(yán)亦對(duì)煤化工有氛圍支持。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，下游需求韌性持續(xù)性。