>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報(bào)-230825
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
大?。?/td>
| 2314KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
王俊,楊澤元 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
大豆/粕類
【重要資訊】
周四雙粕窄幅震蕩。豆粕01收3997（+18）元/噸，菜粕01收3321（-10）元/噸。全國(guó)豆粕工廠價(jià)格穩(wěn)中略降0-20元/噸，基差報(bào)價(jià)跌8-38至813-993元/噸左右。東莞達(dá)孚豆粕報(bào)4850（0）元/噸，東莞富之源菜粕4130（+20）元/噸。豆粕成交連續(xù)第三日低迷，成交1.64萬(wàn)噸，較上一交易日減少1.66萬(wàn)噸，其中現(xiàn)貨成交1.44萬(wàn)噸，遠(yuǎn)月基差成交0.2萬(wàn)噸。開機(jī)方面，今日全國(guó)123家油廠開機(jī)率下降至57.46%。
過(guò)去24小時(shí)密歇根及俄亥俄降水豐富，ECMWF模型預(yù)測(cè)28號(hào)左右密蘇里、內(nèi)布拉斯加及堪薩斯州會(huì)迎來(lái)大量降水，其他州降水較少，GFS模型則維持9月8號(hào)之前美豆降水總體偏少的預(yù)測(cè)。，截至8月22日當(dāng)周，約38%的美國(guó)大豆種植區(qū)域受到干旱影響，而此前一周為38%，去年同期為20%。ProFarmer昨日調(diào)查顯示伊利諾伊大豆平均結(jié)莢數(shù)為1270.61個(gè)，同比上漲1.69%，高于3年均值0.94%。愛荷華大豆平均結(jié)莢數(shù)為1137個(gè)，同比上漲4.36%，低于3年均值6.87%。
【交易策略】
Pro Farmer單產(chǎn)調(diào)查發(fā)生在8月上旬的充沛降雨之后，單產(chǎn)可能小幅上調(diào)，但下旬天氣又轉(zhuǎn)弱，考慮到連續(xù)兩周的高溫和降水少，市場(chǎng)會(huì)預(yù)估單產(chǎn)接近8月預(yù)測(cè)的水平，美豆預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩；國(guó)內(nèi)方面，近三日成交偏少，疊加09豆粕即將進(jìn)入交割月，后續(xù)現(xiàn)貨拉漲力度或減弱，但國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)月基差報(bào)價(jià)仍然堅(jiān)挺。當(dāng)前01豆粕盤面毛利中性略低，美豆偏強(qiáng)的情況下，01豆粕考慮低多，3700-3800附近有支撐。
油脂
【重要資訊】
1、據(jù)印尼棕櫚油協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，6月份印尼棕櫚油庫(kù)存下降至368.5萬(wàn)噸；6月份棕櫚油出口總量（包括精煉油）為345萬(wàn)噸；6月份棕櫚油產(chǎn)量下降至442萬(wàn)噸。2、Mysteel調(diào)研顯示，8月24日豆油成交25200噸，棕櫚油成交14400噸，總成交比上一交易日減少12750噸，降幅32.19%。
周四菜、棕油略漲，豆油較強(qiáng)。棕櫚油01收7630（+56）元/噸，豆油01收8290（+156）元/噸，菜籽油主力收9290（+181）元/噸?，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)偏強(qiáng)，廣州24度棕櫚油7850（+140）元/噸，中糧東海一級(jí)豆油9030（+180）元/噸，南通三菜9560（+180）元/噸。
【交易策略】
利空主要源于季節(jié)性增產(chǎn)下的庫(kù)存壓力，產(chǎn)地庫(kù)存中性，需求國(guó)油脂庫(kù)存偏高，棕櫚油面臨出口壓力，導(dǎo)致需求國(guó)的油脂庫(kù)存將在高位維持。天氣方面，厄爾尼諾現(xiàn)象維持，未來(lái)第二周降水預(yù)測(cè)明顯干旱，但厄爾尼諾指數(shù)預(yù)測(cè)有所下滑，棕櫚油震蕩為主。11月之前季節(jié)性豆油消費(fèi)相對(duì)偏好，未來(lái)美豆天氣也為豆油提供支撐，且國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存屆時(shí)是年中最低，預(yù)計(jì)豆油強(qiáng)于棕櫚的格局還會(huì)延續(xù)，參考多11豆棕價(jià)差及菜棕價(jià)差。因預(yù)期強(qiáng)厄爾尼諾的發(fā)展，中期維持看多油脂。
白糖
【重點(diǎn)資訊】
周四日盤鄭糖沖高回落，主力合約收于6866元/噸，上漲47元/噸。廣西南華集團(tuán)報(bào)價(jià)上調(diào)20元/噸，報(bào)7380-7420元/噸，廣西南華現(xiàn)貨-鄭糖主力合約（sr2401）基差514元/噸，基差處于近5年同期高位。
國(guó)際方面消息，UNICA周四公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部地區(qū)8月上半月糖產(chǎn)量較去年同期增長(zhǎng)31.2%，總計(jì)為346萬(wàn)噸。UNICA在報(bào)告中稱，8月上半月甘蔗壓榨量為4787萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)23.4%。國(guó)內(nèi)方面消息，昨日產(chǎn)區(qū)制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)區(qū)間為7020~7420元/噸，加工糖廠報(bào)價(jià)區(qū)間為7390~7750元/噸，糖企報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，僅少數(shù)上調(diào)20元/噸。貿(mào)易商和終端隨行就市采購(gòu)，現(xiàn)貨交投不溫不火。
【交易策略】
當(dāng)前預(yù)估下榨季印度和泰國(guó)減產(chǎn)，疊加主產(chǎn)國(guó)低庫(kù)存，以及印度可能限制出口，預(yù)計(jì)今年四季度至明年一季度國(guó)際貿(mào)易流將非常緊缺，未來(lái)原糖價(jià)格仍有上行的可能。國(guó)內(nèi)方面，近期期貨價(jià)格寬幅波動(dòng)，但現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，基差大幅走強(qiáng)至500元/噸以上。另一方面，盤面價(jià)格較配額外進(jìn)口成本維持倒掛超過(guò)800元/噸，高基差以及進(jìn)口倒掛對(duì)糖價(jià)有一定支撐。目前產(chǎn)銷區(qū)庫(kù)存均處于歷史低位，疊加已經(jīng)進(jìn)入消費(fèi)旺季，下游采購(gòu)提振將會(huì)推動(dòng)糖價(jià)上漲?？傮w而言，國(guó)內(nèi)外供應(yīng)短缺問題仍存，建議逢低做多為主。
棉花
【重點(diǎn)資訊】
周四日盤鄭棉增倉(cāng)上漲，主力合約收于17230元/噸，上漲175元/噸。全國(guó)318B皮棉均價(jià)18202元/噸，上漲158元/噸。鄭棉主力合約（cf2401）基差972元/噸，基差走弱17元/噸。
國(guó)際方面消息，截至8月中旬巴西新棉采摘進(jìn)度在52%，2022/23年度總產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持307萬(wàn)噸不變，同比增加19.8%。新棉銷售進(jìn)度為73%，落后于去年同期的78%。國(guó)內(nèi)方面消息，8月24日儲(chǔ)備棉銷售資源1.2萬(wàn)噸，實(shí)際成交率100%。平均成交價(jià)格17489元/噸，較前一日上漲80元/噸，折3128價(jià)格18034元/噸，較前一日上漲38元/噸。7月31日至8月24日累計(jì)成交總量19.6萬(wàn)噸，成交率100%?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，紗廠采購(gòu)意愿一般，多維持隨用隨買策略。部分中小紡企成品中低支成品積壓較多，資金壓力大，對(duì)后市較為悲觀，部分廠家改粘膠混紡。
【交易策略】
國(guó)際方面，近期市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)主產(chǎn)區(qū)高溫少雨天氣，USDA在本周作物生長(zhǎng)報(bào)告中將美棉優(yōu)良率降至33%，前一周為36
|
|
