>> 財通證券-海南發(fā)展(002163)幕墻工程持續(xù)修復(fù)，全球精品積極響應(yīng)購物節(jié)-230824
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
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| 806KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉洋,李躍博 |
| 下載權(quán)限： |
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事件：公司發(fā)布2023年半年度財務(wù)報告，2023H1，公司實(shí)現(xiàn)營收17.30億元，同比增長25.86%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-0.45億元，同比收窄（上年同期為-0.57億元）。單Q2，公司實(shí)現(xiàn)營收9.83億元，同比增長16.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-0.10億元，同比收窄（上年同期為-0.15億元）。
建筑裝飾業(yè)務(wù)增長明顯，后續(xù)有望持續(xù)增長：報告期內(nèi)，公司建筑裝飾業(yè)、幕墻工程實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.18億元，較上年同期增長61.62%，主要系受外部環(huán)境影響減弱，幕墻工程項目正常開工所致。家電玻璃制品、幕墻門窗制品營業(yè)收入下降，主要系擬對兩家子公司進(jìn)行破產(chǎn)清算所致。隨后續(xù)住房政策支持，預(yù)計房地產(chǎn)市場總體從全面下行逐步轉(zhuǎn)向復(fù)蘇態(tài)勢，建筑玻璃需求將有所增長，公司建筑玻璃業(yè)務(wù)體量有望維持增長。
積極響應(yīng)免稅購物節(jié)，“GDF仲夏親子造樂節(jié)”備受家庭客喜愛：作為2023第二屆海南國際離島免稅購物節(jié)重磅活動之一的“GDF仲夏親子造樂節(jié)”自7月啟動以來，備受廣大消費(fèi)者喜愛，在海南旅游的親子家庭紛紛慕名前來參與活動，為進(jìn)一步搶抓暑期消費(fèi)市場，整個8月，?？厝蚓访舛惓牵ㄒ韵潞喎Q“GDF免稅城”）持續(xù)瞄準(zhǔn)親子消費(fèi)，接連推出暑期旅游、親子、普拉提、繪畫藝術(shù)、街舞等系列主題活動。同時滿足消費(fèi)者“健身”、“養(yǎng)生”、“瑜伽”愛好，GDF免稅城緊跟市場消費(fèi)需求，聯(lián)合知名酒店推出香氛普拉提、品牌香氛體驗(yàn)等慢生活主題活動，進(jìn)一步提升消費(fèi)者的體驗(yàn)感和參與度。我們認(rèn)為，隨海南旅行旺季來臨，差異化營銷滿足消費(fèi)者多元需求有望帶動?？孛舛愪N售額釋放。
投資建議：隨后續(xù)地產(chǎn)鏈修復(fù)，公司傳統(tǒng)建筑裝飾業(yè)務(wù)有望放量，同時全球精品持續(xù)擴(kuò)容，積極推進(jìn)差異化營銷，有望帶動銷售額改善，后續(xù)資產(chǎn)注入有望成為全新增長點(diǎn)。我們預(yù)計2023-2025年公司分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.20/1.10/1.61億元，分別對應(yīng)PE 410.04/99.51/67.68 X，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：離島免稅銷售不及預(yù)期、地產(chǎn)鏈修復(fù)不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇
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