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【新能源車】
　　國內(nèi)：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，7月國內(nèi)新能源車銷量為78.0萬輛，同比+32%，環(huán)比-3%。7月國內(nèi)新能源車滲透率達(dá)到32.7%，同比+8.2pct，環(huán)比+1.9pct。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，7月國內(nèi)新能源乘用車批發(fā)銷量為73.7萬輛，同比+31%、環(huán)比-3%。乘聯(lián)會預(yù)計(jì)8月國內(nèi)新能源乘用車零售量有望達(dá)到70.0萬輛左右，同比+32%、環(huán)比+9%。
　　歐洲&美國：7月，歐洲八國新能源車銷量共計(jì)16.91萬輛，同比+37%、環(huán)比-26%。7月歐洲八國新能源車滲透率為22.3%，同比+3.7pct，環(huán)比-2.1pct。7月，美國新能源車銷量13.1萬輛，同比+53%、環(huán)比+1%；新能源車滲透率為10.0%，同比+2.5pct，環(huán)比+0.6pct。
　　【半年報(bào)各細(xì)分板塊業(yè)績表現(xiàn)】
　　電池：動力儲能電池企業(yè)Q2出貨量大多呈現(xiàn)環(huán)比明顯提升，在產(chǎn)能利用率提升的背景下，龍頭企業(yè)Q2盈利能力環(huán)比保持穩(wěn)定；二線企業(yè)面對較大競爭壓力，盈利能力環(huán)比小幅下滑。在需求回暖等因素的推動下，消費(fèi)電池企業(yè)Q2出貨量環(huán)比高速增長，同時(shí)產(chǎn)能利用率升對于盈利能力實(shí)現(xiàn)明顯增厚。
　　鋰電材料：正極材料Q2出貨量均呈現(xiàn)明顯修復(fù)，盈利能力環(huán)比改善。但由于鋰鹽價(jià)格Q2具有較大波動，高價(jià)庫存致使部分正極企業(yè)盈利端依舊承受一定壓力。在供給過剩疊加需求較淡、碳酸鋰價(jià)格波動等因素下，電解液環(huán)節(jié)盈利Q2依舊呈現(xiàn)環(huán)比下滑的走勢。隔膜企業(yè)Q2出貨環(huán)比明顯提升，但盈利能力呈現(xiàn)顯著分化，恩捷股份盈利環(huán)比表現(xiàn)穩(wěn)定，星源材質(zhì)在積極價(jià)格競爭策略下盈利環(huán)比明顯下滑，中材科技在產(chǎn)能爬坡后成本費(fèi)用得到有效控制、實(shí)現(xiàn)環(huán)比量利雙升。
　　【鋰電材料及鋰電池價(jià)格】
　　鋰鹽價(jià)格報(bào)價(jià)持續(xù)下滑，儲能&動力電芯報(bào)價(jià)下行。根據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，本周末電池級碳酸鋰價(jià)格為22.2萬元/噸，較上周下降0.1萬元/噸。三元正極、磷酸鐵鋰、負(fù)極、隔膜報(bào)價(jià)穩(wěn)定，電解液報(bào)價(jià)下行。本周儲能電芯報(bào)價(jià)有小幅下滑，方形三元?jiǎng)恿﹄娦?鐵鋰動力電芯/家儲用電芯/電力儲能用電芯報(bào)價(jià)達(dá)到0.655/0.560/0.565/0.545元/Wh，較上周分別下降0.00/0.00/0.02/0.02元/Wh。
　　【投資建議】
　　建議關(guān)注：1）原材料價(jià)格相對穩(wěn)定、產(chǎn)能利用率提升下盈利能力相對穩(wěn)定的動力儲能電池企業(yè)（鵬輝能源、中創(chuàng)新航、寧德時(shí)代、億緯鋰能）；2）需求有望逐步回暖且PB處于低位的消費(fèi)電池企業(yè)（珠海冠宇、蔚藍(lán)鋰芯）；3）電池新技術(shù)：磷酸錳鐵鋰（德方納米、湖南裕能、容百科技）、復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)鏈（璞泰來等），鉛炭儲能（天能股份）；4）產(chǎn)能加速出清電解液環(huán)節(jié)中的頭部企業(yè)（新宙邦、天賜材料）。
　　【風(fēng)險(xiǎn)提示】電動車銷量不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，原材料價(jià)格大幅波動，政策變動風(fēng)險(xiǎn)