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本期投資提示：
　　重要觀點(diǎn)：重視中國(guó)外運(yùn)機(jī)會(huì)，跨境物流業(yè)績(jī)觸底拐點(diǎn)確認(rèn)，疊加一帶一路催化，秋季進(jìn)攻首選中國(guó)外運(yùn)、中國(guó)船舶。1）“與品牌出海一同成長(zhǎng)”長(zhǎng)邏輯受益于“金磚”國(guó)家擴(kuò)容。（2）beta端Q2空海運(yùn)價(jià)格回落至疫情前，業(yè)績(jī)擾動(dòng)基本結(jié)束。（3）中國(guó)外運(yùn)二季度業(yè)績(jī)環(huán)比上漲，上半年業(yè)績(jī)21.7億（Q19.6億Q212.1億），扣非凈利潤(rùn)19.3億（Q18.6億，Q210.7億）。上半年派息0.145元/股，占上半年歸母凈利潤(rùn)的48.37%。（4）集裝箱運(yùn)力交付，貨代對(duì)船公司議價(jià)能力提升，運(yùn)費(fèi)折扣有望增加。（5）數(shù)字化戰(zhàn)略推進(jìn)，運(yùn)易通完成超億元A輪融資，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和管理效率。
　　造船：克拉克森新造船價(jià)格174點(diǎn)，維持上行趨勢(shì)。參考國(guó)際船舶網(wǎng)，中國(guó)重工旗下渤海造船獲3+3艘21萬(wàn)噸氨動(dòng)力散貨船，大連造船獲2+2艘LNG船訂單。推薦中國(guó)船舶，關(guān)注中國(guó)重工、中船防務(wù)。
　　原油運(yùn)：美灣短運(yùn)距需求上性能，阿芙拉蘇伊士上漲，VLCC仍需耐心。VLCC-TCE報(bào)27489美元/天，跌0.2%，蘇伊士漲8%至28679美元/天，阿芙拉漲11%至26000美元/天。成品油運(yùn)：淡季貨量有限，LR2上漲2%至32748美元/天，MR回落7%至27824美元/天，，新加坡-澳大利亞跌13%至20358美元/天。
　　散貨：遠(yuǎn)程礦需求回落。BDI回落13%至1080點(diǎn)，好望角回落25%，巴拿馬回落8%，大靈便上漲5%集運(yùn)：歐線旺季尾聲，SCFI下跌1.7%至1014點(diǎn)。內(nèi)貿(mào)集運(yùn)：東北淀粉貨量上漲，華北煤炭出貨量增加。PDCI漲3.35%。
　　鐵路：首推京滬高鐵，關(guān)注廣深鐵路、中鐵特貨、鐵龍物流。京滬高鐵下轄線路近期客流恢復(fù)超預(yù)期，七檔票價(jià)制推行效果顯現(xiàn)，量?jī)r(jià)雙升有望推動(dòng)業(yè)績(jī)復(fù)蘇，推薦京滬高鐵；伴隨深港口岸年初恢復(fù)通關(guān)及全國(guó)鐵路第二季度列車運(yùn)行圖的使用，廣深港高鐵每天增開(kāi)62列跨境列車至164列，客流恢復(fù)和長(zhǎng)途高鐵客車的開(kāi)行為公司業(yè)績(jī)改善帶來(lái)催化，關(guān)注廣深鐵路。新能源汽車出口高增速，鐵路冷鏈方興未艾，關(guān)注中鐵特貨。
　　快遞：1） a）據(jù)香港聯(lián)交所，8月21日順豐遞交港股招股書(shū)，招股書(shū)顯示募集的資金將用于加強(qiáng)其國(guó)際及跨境物流能力，包括但不限于并購(gòu)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、成立合資企業(yè)或其他少數(shù)投資。b）圓通速遞發(fā)布半年報(bào)，跟據(jù)公司公告，2023Q2實(shí)現(xiàn)收入140.86億元，同比增長(zhǎng)6.4%；Q2歸母凈利潤(rùn)9.55億元，同比增長(zhǎng)5.7%。23Q2公司快遞單票凈利潤(rùn)0.18元/票（剔除航空貨代），同比環(huán)比均基本持平，展現(xiàn)強(qiáng)大經(jīng)營(yíng)能力。2）投資分析意見(jiàn)：推薦數(shù)字化優(yōu)勢(shì)顯著、全網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升的圓通速遞以及業(yè)務(wù)量高速增長(zhǎng)、網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量不斷優(yōu)化的申通快遞，建議關(guān)注中通快遞與順豐控股。
　　航空機(jī)場(chǎng)：1）吉祥航空發(fā)布2023年上半年業(yè)績(jī)，2023H1公司收入同比增長(zhǎng)173.58%達(dá)到93.3億元，同比19年H1增長(zhǎng)15.75%，上半年扭虧為盈實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.62億元。由于運(yùn)力投放大幅增加，公司上半年?duì)I業(yè)成本為80.82億元，同比增長(zhǎng)68.24%。伴隨2023H1飛機(jī)利用率提高，公司單位成本同比去年下降27%至0.35元/座公里，扣油單位成本同比下降37%。2）投資分析意見(jiàn)：在團(tuán)隊(duì)游放開(kāi)下，國(guó)際市場(chǎng)復(fù)蘇有望加速，關(guān)注潛在出境政策變化，關(guān)注中美航線加班后續(xù)進(jìn)展。繼續(xù)強(qiáng)調(diào)航空機(jī)場(chǎng)板塊復(fù)蘇機(jī)會(huì)。
　　公路鐵路：遷徙規(guī)模指數(shù)：全國(guó)范圍看，三地遷入遷出指數(shù)均有小幅下降。中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)：根據(jù)萬(wàn)得，本周中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上漲，整體上行趨勢(shì)不變?；瘜W(xué)品庫(kù)存：根據(jù)萬(wàn)得，本周華東地區(qū)甲醇、乙二醇庫(kù)存為7.19、108.64萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲1.8%、2.6%。投資分析意見(jiàn)：暑運(yùn)即將結(jié)束，預(yù)期居民出行需求將放緩但整體中樞值仍會(huì)在高位運(yùn)行。從化工行業(yè)主要產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)及化學(xué)品庫(kù)存來(lái)看，化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)整體上行趨勢(shì)不變，化學(xué)品物流相關(guān)標(biāo)的有望受益。推薦：招商公路，嘉友國(guó)際，廣匯物流，永泰運(yùn)，京滬高鐵，思維列控。關(guān)注：鐵龍物流，中鐵特貨，廣深鐵路，交控科技，密爾克衛(wèi)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新造船訂單大幅增加、船廠產(chǎn)能大幅擴(kuò)張、原油補(bǔ)庫(kù)存結(jié)束、經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期。