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本期投資提示：
　　本周周報(bào)包括：1）根據(jù)近期走勢(shì)，預(yù)計(jì)計(jì)算機(jī)風(fēng)險(xiǎn)偏好在冰點(diǎn)附近。如何應(yīng)對(duì)？借鑒歷史經(jīng)驗(yàn)。2）分析中美AIGC賽道格局變化，賽道沒問題，工程化落地是關(guān)鍵。3）具身智能就是AIGC工程落地稀缺領(lǐng)域。分解耦/耦合分別提供標(biāo)的4）更新公司：螢石網(wǎng)絡(luò)(tmt&家電家居)、柏楚電子（申萬機(jī)械）、德賽西威、立訊精密（申萬電子）。
　　首先，冰點(diǎn)的應(yīng)對(duì)方法：長(zhǎng)久期。1）8月以來，計(jì)算機(jī)指數(shù)調(diào)整4%。過去一周，該指數(shù)調(diào)整5%。我們長(zhǎng)期繪制的“計(jì)算機(jī)風(fēng)險(xiǎn)偏好圖”中，8月進(jìn)入底部區(qū)域，當(dāng)前也在冰點(diǎn)位置。2）如何破局？短期交易、增速還是商業(yè)模式？一些AI金融投資工具，會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)偏好的動(dòng)量更難捕捉。商業(yè)模式Alpha，是計(jì)算機(jī)行業(yè)可以獲得的。因此，或許長(zhǎng)期持有好公司，拉長(zhǎng)投資久期，是目前（短期投資收效低迷）時(shí)，較好的應(yīng)對(duì)方法。3）2015年，也是出現(xiàn)過較大波折和較大主線（云計(jì)算）。當(dāng)時(shí)的優(yōu)質(zhì)公司的走勢(shì)很難戰(zhàn)勝計(jì)算機(jī)指數(shù)。但2016-2020H1，投資者逐漸發(fā)現(xiàn)：這些公司中，從事科技創(chuàng)新（云計(jì)算等）的落地程度強(qiáng)了很多，最終出現(xiàn)AI領(lǐng)軍、廣聯(lián)達(dá)、恒生電子、浪潮信息、中科曙光等機(jī)會(huì)。
　　其次，投資者在2-3月往往堅(jiān)信AIGC是幾年、甚至十年級(jí)別的變革機(jī)會(huì)，當(dāng)前又懷疑該領(lǐng)域已經(jīng)遇到挫折。1）我們分析中美格局后認(rèn)為: AI算力繼續(xù)是基石，英偉達(dá)季報(bào)是證據(jù)；2）AIGC生態(tài)中美都有變局。谷歌：在BARD+具身智能RT2外，增加了Gemini,可能挑戰(zhàn)GPT4。Meta也采用了類似的思路，來和微軟+openAI競(jìng)爭(zhēng)。3）對(duì)于工程化+落地能力強(qiáng)的標(biāo)的，機(jī)會(huì)在增加。而現(xiàn)金流和周轉(zhuǎn)率是保證工程化的關(guān)鍵。即投資者選擇AIGC賽道是正確的，只是要注意選擇標(biāo)的，主要看工程化落地。
　　再次，發(fā)布重磅深度報(bào)告《具身智能深度研究：解耦還是耦合？從AI化到工程化》：1）解釋具身智能（智聯(lián)汽車+機(jī)器人+智能家居）的產(chǎn)業(yè)鏈格局圖，繪制汽車傳感器、機(jī)械傳感器、AI感知、AI推理+理解+運(yùn)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈位置。2）再涉及投資者關(guān)心的兩大問題：軟硬件解耦還是耦合、認(rèn)識(shí)的“鐘擺效應(yīng)”。3）技術(shù)和工程化的初步篩選；
　　標(biāo)的: 1)耦合商業(yè)模式的（AI和軟件能力在服務(wù)商乙方本身）：螢石網(wǎng)絡(luò)(tmt&家電家居)、德賽西威、中控技術(shù)（機(jī)械&tmt）、步科股份（機(jī)械）。2)解耦商業(yè)模式的軟件廠商：柏楚電子（申萬機(jī)械）、虹軟科技。3)解耦商業(yè)模式的代工生產(chǎn)為主（乙方是代工生產(chǎn)為主）：立訊精密（申萬電子）、雙環(huán)傳動(dòng)（申萬汽車&機(jī)械）、科博達(dá)（申萬汽車）。
　　推薦：柏楚電子（申萬機(jī)械）、螢石網(wǎng)絡(luò)(tmt&家電家居)、德賽西威、立訊精密（電子）。
　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)軍:德賽西威、中控技術(shù)、恒生電子、啟明星辰、廣聯(lián)達(dá)、賽意信息。
　　信創(chuàng)&數(shù)據(jù)：納思達(dá)、太極股份、軟通動(dòng)力、浪潮信息（新增）、英方軟件、德生科技
　　AIGC&數(shù)據(jù):柏楚電子（機(jī)械）、螢石網(wǎng)絡(luò)、虹軟科技、AI雙杰、新國(guó)都、漢得信息（預(yù)計(jì)AIGC新發(fā)布）、拓爾思、福昕軟件、星環(huán)科技、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療（醫(yī)藥）、萬興科技。
　　AIGC算力：浪潮信息（超跌）、中科曙光、海光信息、工業(yè)富聯(lián)（電子）、寒武紀(jì)等
　　風(fēng)險(xiǎn)：由于復(fù)工環(huán)境等擾動(dòng)，2022-2023年內(nèi)存在業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)