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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　看好新技術(shù)方向：復(fù)合集流體、HJT、鈣鈦礦、海風(fēng)、人形機(jī)器人、半導(dǎo)體量檢測設(shè)備。通用自動(dòng)化和工程機(jī)械下半年有望復(fù)蘇。
　　摘要：
　　機(jī)械行業(yè)近期觀點(diǎn)：（1）新技術(shù)方向：PET銅箔設(shè)備、HJT、鈣鈦礦、海風(fēng)、人形機(jī)器人、半導(dǎo)體量檢測設(shè)備。（2）通用自動(dòng)化、工程機(jī)械數(shù)據(jù)改善+政策利好，看好叉車、機(jī)床刀具、工業(yè)閥門、注塑機(jī)壓鑄機(jī)。
　　光伏設(shè)備：設(shè)備企業(yè)訂單充沛，HJT平價(jià)臨界點(diǎn)漸行漸近。銀包銅減銀+0BB減柵+薄片化減硅+光轉(zhuǎn)膠膜增效，HJT組件成本有望23年內(nèi)實(shí)現(xiàn)與PERC打平。我們預(yù)計(jì)23年HJT擴(kuò)產(chǎn)50-60GW，利好設(shè)備端。多家企業(yè)披露中報(bào)業(yè)績，在手訂單充沛。邁為股份合同負(fù)債67億元/+136%，有望受益于HJT平價(jià)化；京山輕機(jī)在手訂單92億元/+121%；帝爾激光TOPCon激光摻雜設(shè)備簽單450GW+，合同負(fù)債13.8億元/+174%；羅博特科受益于下游擴(kuò)產(chǎn)及控費(fèi)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；漢鐘精機(jī)受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及規(guī)?；瘶I(yè)績快速增長；蘇大維格營收承壓、利潤端快速修復(fù)。推薦電池片設(shè)備環(huán)節(jié)邁為股份、捷佳偉創(chuàng)，組件設(shè)備環(huán)節(jié)奧特維，硅片設(shè)備環(huán)節(jié)高測股份，鈣鈦礦設(shè)備環(huán)節(jié)京山輕機(jī)和奧來德。
　　半導(dǎo)體設(shè)備：中報(bào)業(yè)績有望帶動(dòng)板塊修復(fù)，關(guān)注碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備。半導(dǎo)體設(shè)備板塊已具備配置性價(jià)比，中報(bào)業(yè)績公布有望帶動(dòng)板塊修復(fù)。中科飛測公告23H1營收3.7億元/+202%，歸母凈利0.46億元/+243%，增速表現(xiàn)亮眼，公司無圖形晶圓缺陷檢測設(shè)備量產(chǎn)已覆蓋2Xnm及以上，圖形晶圓缺陷檢測設(shè)備下游應(yīng)用領(lǐng)域驗(yàn)證順利，半導(dǎo)體光學(xué)檢測技術(shù)領(lǐng)先。碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)催化，8月天科合達(dá)徐州碳化硅二期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目開工，投產(chǎn)后年產(chǎn)能可達(dá)16萬片碳化硅晶圓。推薦碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈已推出8寸碳化硅金剛線切片機(jī)的高測股份，半導(dǎo)體量測受益標(biāo)的中科飛測。
　　通用自動(dòng)化：行業(yè)筑底企穩(wěn)，新能源拓展與高端設(shè)備國產(chǎn)化空間廣闊。人口老齡化和鋰電、光伏等下游帶來大量自動(dòng)化需求，相關(guān)政策落地有望帶動(dòng)順周期制造需求企穩(wěn)回升。匯川技術(shù)通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)推進(jìn)“上頂下沉”策略，市占率持續(xù)提升，23H1板塊營收同比+16%逆勢增長，新能源汽車營收同比+48%維持高增；創(chuàng)世紀(jì)業(yè)績短期承壓，新能源領(lǐng)域23H1銷售額+50%；拓斯達(dá)五軸數(shù)控機(jī)床23H1簽單量115臺(tái)/+70%，出貨量111臺(tái)/+140%。機(jī)床推薦紐威數(shù)控、海天精工、科德數(shù)控，受益標(biāo)的創(chuàng)世紀(jì)、拓斯達(dá)，工控推薦禾川科技、受益標(biāo)的匯川技術(shù)等。
　　工程機(jī)械：8月挖機(jī)銷量預(yù)測同比-30.3%，靜待行業(yè)復(fù)蘇。CME預(yù)估8月挖掘機(jī)銷量約12600臺(tái)/-30.3%/環(huán)比持平，內(nèi)銷預(yù)計(jì)5300臺(tái)/-41.7%/環(huán)比+3.7%，國內(nèi)工程機(jī)械處于下行周期持續(xù)筑底；外銷預(yù)計(jì)7300臺(tái)/-18.7%/環(huán)比-2.6%，進(jìn)入高基數(shù)階段，國內(nèi)企業(yè)海外開拓進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展期。海外工程進(jìn)入下一施工階段，我們認(rèn)為高準(zhǔn)入門檻及高利潤率的大型礦機(jī)設(shè)備、電動(dòng)化設(shè)備或?yàn)橄乱煌怃N增量突破口。推薦恒立液壓、建設(shè)機(jī)械、浙江鼎力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新技術(shù)研發(fā)不達(dá)預(yù)期、產(chǎn)業(yè)政策變化、市場競爭加劇等。