>> 申萬宏源-電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報：硅料六連漲，硅片供需繼續(xù)呈緊平衡態(tài)勢-230827
| 上傳日期： |
2023/8/28 |
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| 967KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
朱棟 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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23年1-7月我國鋰離子電池出口金額同比增長58%。根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，23年1-7月我國鋰電累積出口額達2562億元，同比增長58%，鋰電池單只出口金額環(huán)比下滑，7月價格相比3月高位下滑超17%，主要系3月份碳酸鋰價格開始下行所致。根據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會，23年1-7月美國、德國和韓國是我國鋰電池出口額前三大目的地，前十大目的地中南非同比增長超過5倍。
本周行情回顧：本周（2023/8/21-2023/8/25）滬深300指數(shù)跌幅1.98%，其中電力設(shè)備下跌5.40%，跑輸滬深300指數(shù)3.42pct，在31個申萬一級行業(yè)中排名第30；本周申萬電力設(shè)備二級行業(yè)中，風(fēng)電設(shè)備跌幅靠前，下跌7.57%；截至2023年8月25日，今年以來申萬電力設(shè)備指數(shù)累計下跌16.20%，跑輸滬深300指數(shù)12.01pct。
行業(yè)動態(tài)：本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價格繼續(xù)下行，碳酸鋰、電解鈷、氫氧化鋰、六氟磷酸鋰等環(huán)節(jié)價格繼續(xù)回落，從中游排產(chǎn)來看，Q3電池材料各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)的排產(chǎn)指引多環(huán)比向上，降價壓力猶存，整體維持量增價減趨勢。光伏方面，本周硅料環(huán)節(jié)主流價格繼續(xù)上浮，個別零單的致密復(fù)投料價格已經(jīng)漲至每公斤81-85元，不過目前來看訂單量較?。槐局芄杵w成交價格引導(dǎo)上行，P型硅片M10尺寸主流成交價格來到每片3.33-3.35元人民幣，G12當(dāng)前主流成交價格落在每片4.35元人民幣左右，并仍有少數(shù)廠家持續(xù)交涉博弈；本周整體電池片價格維穩(wěn)上周，P型部分M10,G12尺寸電池片主流成交價格紛紛落在每瓦0.75元與0.73元人民幣左右。在N型電池片部分，本周TOPCon（M10）電池片價格維持落在每瓦0.8-0.81元人民幣左右；本周組件平均價格僵持在每瓦1.21-1.25之間水平。
公司動態(tài)：容百科技擬在韓國忠州分別投資建設(shè)年產(chǎn)4萬噸高鎳三元正極材料和年產(chǎn)2萬噸磷酸錳鐵鋰正極材料生產(chǎn)基地；通威股份與樂山市人民政府、樂山市五通橋區(qū)人民政府共同簽署《16GW拉棒、16GW切片、16GW電池片項目投資協(xié)議》；聯(lián)泓新科公告規(guī)劃建設(shè)30萬噸/年P(guān)OE（聚烯烴彈性體）項目；星源材質(zhì)擬在馬來西亞檳城州投資建設(shè)年產(chǎn)20億平方米鋰離子電池濕法隔膜及配套涂覆隔膜生產(chǎn)基地。
投資分析意見：電動車筑底反彈行情正在演繹。市場對于行業(yè)降速、產(chǎn)能過剩、盈利下行的擔(dān)憂已走過一段驗證兌現(xiàn)期，鋰電板塊的增速底、估值底和預(yù)期底已至，盈利底或也出現(xiàn)，建議從穩(wěn)盈利和優(yōu)格局出發(fā)，同時兼顧預(yù)期彈性，推薦關(guān)注標(biāo)的寧德時代、科達利、鵬輝能源、珠海冠宇、恩捷股份、當(dāng)升科技。光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格底部企穩(wěn)疊加光伏裝機旺季來臨，建議關(guān)注競爭格局相對較好的輔材環(huán)節(jié)如膠膜、焊帶、光伏玻璃以及技術(shù)壁壘較高的電池環(huán)節(jié)，關(guān)注通威股份、福斯特、愛旭股份。
風(fēng)險提示：1）政策出臺不及預(yù)期的風(fēng)險；2）競爭激烈導(dǎo)致價格超預(yù)期下降的風(fēng)險；3）技術(shù)路線快速變化的風(fēng)險。
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