>> 招商證券-北部灣港(000582)上半年業(yè)績穩(wěn)健增長，符合預(yù)期-230829
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
大小： |
693KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
蘇寶亮，肖欣晨，魏蕓 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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北部灣港發(fā)布2023H1業(yè)績：公司實(shí)現(xiàn)營收31.76億元，同比增加5.27%；歸母凈利潤為6.05億元，同比增加9.22%。
上半年公司歸母凈利潤同比+9.22%，吞吐量穩(wěn)健增長。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營收31.76億元，同比增加5.27%；歸母凈利潤為6.05億元，同比增加9.22%。上半年，公司貨物吞吐量累計(jì)完成14910.66萬噸，同比增長7.62%，其中集裝箱完成360.74萬標(biāo)箱，同比增長13.98%。根據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)，今年1-6月，北部灣港全港貨物吞吐量在全國沿海港口排第9位；其中集裝箱吞吐量在全國沿海港口排第8位，增速在全國前10名的沿海港口中繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。從利潤率上看，公司上半年綜合毛利率35.81%，同比提升0.13個百分點(diǎn)；歸母凈利潤率19.05%，同比提升0.69個百分點(diǎn)。
“一帶一路”持續(xù)深化，資本投入助力港航運(yùn)營能力提升。1）地理區(qū)位優(yōu)勢顯著，有望充分受益于“一帶一路”。廣西北部灣港地處泛北部灣、泛珠三角、大西南和東南十國四大經(jīng)濟(jì)圈，作為我國西南最便捷出?？冢殡S西南陸海通道骨干工程平陸運(yùn)河開通和“一帶一路”建設(shè)持續(xù)深化，北部灣港過貨量長期增長可期。2）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢深化帶動腹地經(jīng)濟(jì)發(fā)展。北部灣港市場腹地包括廣西、云南、川渝等地區(qū)，在承接?xùn)|部沿海地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移大趨勢下，腹地經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，利好公司長期貨量增長。公司近幾年持續(xù)通過擴(kuò)大資本開支提升港口運(yùn)作能力，為長期吞吐量增長提供基礎(chǔ)設(shè)施保障。截至2022年公司港口通過能力達(dá)到3.33億噸，其中集裝箱通過能力達(dá)到770萬標(biāo)箱，港口運(yùn)作能力穩(wěn)步提升。
投資建議：北部灣港作為西南地區(qū)最佳出?？冢瑫r受益于產(chǎn)業(yè)向西轉(zhuǎn)移和與東盟貿(mào)易深化，腹地經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，長期貨量增長可期。公司在主要港口企業(yè)中仍具備較好成長性。我們維持公司盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)23-25年歸母凈利潤分別為11/12/14億元，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑、重大公共安全事故、行業(yè)收費(fèi)政策調(diào)整
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