>> 宏源期貨-滬錫日評-230831
| 上傳日期： |
2023/8/31 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾德謙 |
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資訊
1、8月25日，美聯(lián)儲主席鮑威爾出席杰克遜霍爾經(jīng)濟專題研討會并講話。美聯(lián)儲準(zhǔn)備在適當(dāng)?shù)那闆r下進一步加息，并將貨幣政策維持在限制性水平，直至有信心通脹率朝著設(shè)定的目標(biāo)持續(xù)下降。強調(diào)，將通脹率降至2%的目標(biāo)是美聯(lián)儲的職責(zé)。經(jīng)過過去一年大幅收緊政策，通脹已從峰值回落，但它仍然過高。美聯(lián)儲仍有很長的路要走。在即將召開的貨幣政策例會上，美聯(lián)儲將基于最新數(shù)據(jù)評估經(jīng)濟前景和風(fēng)險,并謹(jǐn)慎決定是否再次加息。
2、8月30日,財政部發(fā)布2023年上半年中國財政政策執(zhí)行情況報告。報告提出，下半年，加力提效實施好積極的財政政策。加強經(jīng)濟財政運行監(jiān)測和形勢分析，密切跟蹤地方和部門預(yù)算執(zhí)行情況，用好財政資金直達(dá)機制，合理加快財政支出進度，全面提升資金支付效率,推動各項財稅政策盡早落地見效。
3、美國商務(wù)部當(dāng)?shù)貢r間30日公布的修正數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計算增長2.1%，較首次預(yù)估數(shù)據(jù)下調(diào)0.3個百分點。
4、美國8月份私人就業(yè)人數(shù)增幅低于預(yù)期，據(jù)美國ADP全國就業(yè)報告顯示，上個月私營部門就業(yè)人數(shù)增加了177,000個。經(jīng)濟學(xué)家此前預(yù)測私人就業(yè)人數(shù)將增加195,000人。7月份數(shù)據(jù)向上修正，顯示新增就業(yè)崗位371,000個，而非之前報告的324,000個。
5、中國銀行副行長張小東30日在中期業(yè)績發(fā)布會上談及信貸投放時指出，未來將加大對集成電路、新能源、汽車、動力鋰電池等重點行業(yè)的信貸支持。
精煉錫
昨日錫價總體反彈，市場中的下游企業(yè)采購情緒有所回落，多數(shù)企業(yè)反饋為無成交狀態(tài)，現(xiàn)貨市場成交較差。
供給端，據(jù)SMM調(diào)研了解，8月份國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量為9360噸，較7月份環(huán)比-18%，較去年同比下降34%，1-8月累計產(chǎn)量為105479噸，累計同比增長3.4%。前期國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量下滑主要是由于云錫進行周期性停產(chǎn)檢修，受銀漫礦技改因素影響內(nèi)蒙古某冶煉企業(yè)產(chǎn)量略微回落﹔近日滬倫比值不斷回升，國內(nèi)后續(xù)將有不少進口錫錠補充，將顯著減弱佤邦禁礦對國內(nèi)錫錠供應(yīng)端帶來的影響;
需求及庫存方面，7月錫焊料企業(yè)開工率77.6%，環(huán)比下降0.1個百分點。8月隨著滬錫價格大幅回落，下游企業(yè)采購和補庫情緒明顯升溫，也帶動錫錠社會庫存持續(xù)去庫。不過全球制造業(yè)尤其是以美國為首的發(fā)達(dá)經(jīng)濟體制造業(yè)景氣度持續(xù)下降，錫消費受挫。國內(nèi)終端入市接貨情緒有所提高，部分下游反饋電子消費雖有緩慢復(fù)蘇跡象，但整體還需看消費力度的連續(xù)性﹔國內(nèi)社庫方面，截止8月25日，SMM三地國內(nèi)社會庫存總量為10504噸，較8月18日累庫137噸;
綜上所述，基本面方面，國內(nèi)礦端技改實現(xiàn)錫礦少量新增補充，同時進口錫錠依賴印尼出口趨松，對佤邦斷采引發(fā)的缺口有所彌補。隨著金9銀10消費旺季的來臨，消費存在較強韌性預(yù)計有企穩(wěn)回暖跡象，不過在短期內(nèi)仍難有大幅改善，價格下跌會刺激部分補庫行為。近期錫價圍繞21萬上下波動，受緬甸禁礦影響波動較多，短期預(yù)計錫價開始進入震蕩，后續(xù)錫價走勢仍需關(guān)注供需變化以及佤邦禁礦的時間。
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