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2023年第二批進(jìn)口游戲版號(hào)發(fā)放，版號(hào)穩(wěn)定發(fā)放或驅(qū)動(dòng)行業(yè)估值提升
　　8月29日，國(guó)家新聞出版署官網(wǎng)公布了進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔⑴c游戲?qū)徟兏畔ⅰ?月份下發(fā)了31款進(jìn)口游戲版號(hào)，有10款游戲進(jìn)行了信息變更。多款上市公司旗下游戲獲批進(jìn)口版號(hào)，包括騰訊《航海王：壯志雄心》、網(wǎng)易《指環(huán)王：紛爭(zhēng)》、心動(dòng)公司《旋轉(zhuǎn)音律》、祖龍娛樂《阿凡達(dá)：重返潘多拉》、完美世界《女神異聞錄：夜幕魅影》、星輝娛樂《坦克世界：征程》等。此外，網(wǎng)易《巔峰急速》、完美世界《幻塔》增報(bào)了客戶端游戲版號(hào)。2023年3月國(guó)家新聞出版署已下發(fā)了27款進(jìn)口版號(hào)，我們認(rèn)為，第二批進(jìn)口游戲版號(hào)發(fā)放，再次驗(yàn)證了游戲版號(hào)已經(jīng)回歸常態(tài)化發(fā)放，進(jìn)口游戲版號(hào)和國(guó)內(nèi)游戲版號(hào)發(fā)放數(shù)量與節(jié)奏逐漸穩(wěn)定，有助于游戲公司合理安排游戲研發(fā)和上線周期，促進(jìn)游戲市場(chǎng)供給端的持續(xù)改善，同時(shí)進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)信心，驅(qū)動(dòng)行業(yè)估值提升。
　　新上線游戲中爆款游戲頻出，穩(wěn)定供給有望帶動(dòng)游戲板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)提升
　　根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，騰訊《合金彈頭：覺醒》4月18日上線至今基本維持在暢銷榜前60名，《冒險(xiǎn)島：楓之傳說》8月17日上線至今維持在暢銷榜前6名。網(wǎng)易《巔峰急速》6月20日上線至今基本維持在暢銷榜前30名，《逆水寒》6月30日上線至今維持在暢銷榜前4名，《全明星街球派對(duì)》8月23日上線至今維持在暢銷榜前15名。2023年以來拿到版號(hào)且上線的游戲紛紛表現(xiàn)亮眼，其中不乏多款爆款頭部游戲，且頭部游戲多為暑期年中上線，隨流水逐步釋放，有望在2023年下半年及2024年持續(xù)為游戲行業(yè)貢獻(xiàn)增量。目前已拿到版號(hào)且未上線的游戲還包括網(wǎng)易《燕云十六聲》、吉比特《不朽家族》《超進(jìn)化物語2》、愷英網(wǎng)絡(luò)《仙劍奇?zhèn)b傳：新的開始》、心動(dòng)公司《鈴蘭之劍》等。隨著版號(hào)的穩(wěn)定發(fā)放，儲(chǔ)備游戲上線進(jìn)程或加快，穩(wěn)定的供給有望驅(qū)動(dòng)游戲板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)提升。
　　AIGC技術(shù)以及XR硬件設(shè)備的發(fā)展或進(jìn)一步打開游戲市場(chǎng)空間
　　AIGC技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用不僅可以在游戲研發(fā)和發(fā)行端起到降本增效的作用，AI與游戲內(nèi)容的結(jié)合則具有更廣闊的發(fā)掘空間。OpenAI收購Global Illumination（正研發(fā)一款類似《我的世界》的開放世界游戲）及斯坦福開源AI小鎮(zhèn)再次驗(yàn)證游戲是大模型及AIGC重要的應(yīng)用場(chǎng)景，AI帶來的內(nèi)容、玩法豐富性或打開游戲增量變現(xiàn)空間。此外，在游戲終端方面，作為較過去VR/AR終端性能大幅提升的MR（融合了VR和AR）設(shè)備，預(yù)計(jì)2024初將發(fā)售的蘋果Vision Pro或顯著拉動(dòng)XR（VR/AR/MR）第三方內(nèi)容需求，其中作為重要的沉浸式體驗(yàn)內(nèi)容的游戲，或更受益于硬件設(shè)備性能提升所帶來的需求增長(zhǎng)，為游戲行業(yè)帶來增量市場(chǎng)空間。建議繼續(xù)加大游戲板塊配置力度，重點(diǎn)推薦姚記科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、吉比特、網(wǎng)易-S、騰訊控股、心動(dòng)公司、創(chuàng)夢(mèng)天地、完美世界，受益標(biāo)的包括星輝娛樂、愷英網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、富春股份、寶通科技、巨人網(wǎng)絡(luò)、三七互娛等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新游上線時(shí)間或表現(xiàn)不及預(yù)期；AI在游戲領(lǐng)域落地進(jìn)展不及預(yù)期。