>> 開源證券-科華數(shù)據(jù)(002335)公司信息更新報告：2023H1業(yè)績超預(yù)期，“AI+新能源”戰(zhàn)略穩(wěn)步推進-230901
| 上傳日期： |
2023/9/1 |
大?。?/td>
| 661KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷晟路 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2023年上半年營收利潤雙增，業(yè)績略超預(yù)期科華數(shù)據(jù)發(fā)布2023年半年報，公司2023H1實現(xiàn)營業(yè)收入33.97億元，yoy+53.5%。
實現(xiàn)歸母凈利3.22億元，yoy+93.7%，實現(xiàn)扣非歸母凈利3億元，yoy+95.6%，均位于此前業(yè)績預(yù)告中值。其中2023Q2實現(xiàn)營收19.1億元，QOQ+28.0%，yoy+56.3%，歸母凈利1.78億元，QOQ+24.2%，yoy+162.1%。扣非歸母凈利1.69億元，yoy+148.8%。2023Q2毛利率/凈利率為28.95%/9.52%，分別環(huán)比-0.77pct/-0.37pct，銷售/管理/研發(fā)/財務(wù)費用率分別為7.7%/2.9%/5.9%/0.7%，分別環(huán)比-0.3/-0.6/-0.7/-0.4pct。其中2023H1實現(xiàn)海外收入6.02億元，占比17.7%，yoy+126.87%，毛利率為38.87%，yoy+8.86pct。公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)在AI加持下有望加快發(fā)展以及公司新能源業(yè)務(wù)持續(xù)放量，我們上調(diào)公司2023-2024年盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2024年歸母凈利潤為7.82/10.98億元（原7.45/9.23億元），新增2025年盈利預(yù)測為14.65億元，EPS為1.69/2.38/3.17元，對應(yīng)當(dāng)前股價PE為18.9/13.4/10.1倍，維持“買入”評級。
新能源業(yè)務(wù)快速增長，出海規(guī)劃穩(wěn)步推進公司新能源業(yè)務(wù)2023H1實現(xiàn)營收15.85億元，yoy+283.14%，毛利率為24.86%，yoy-2.14pct。公司負(fù)責(zé)新能源業(yè)務(wù)的子公司科華數(shù)能2023H1實現(xiàn)營收11.28億元，凈利潤1.13億元，凈利率10.0%。公司積極拓展新能源業(yè)務(wù)出海，在2023H1同土耳其Elin、丹麥JGH簽署戰(zhàn)略合作，并在美國、波蘭、法國、巴西等多國設(shè)立營銷和服務(wù)團隊，實現(xiàn)包括光伏逆變器、戶儲及大儲產(chǎn)品的積極出海。
數(shù)據(jù)中心、智慧電能業(yè)務(wù)有所回暖，AI有望帶動業(yè)績增量
數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品及集成業(yè)務(wù)2023H1實現(xiàn)營收6.39億元，yoy+12.02%，毛利率為37.57%，yoy+2.67pct。IDC服務(wù)2023H1實現(xiàn)營收6.48億元，yoy-12.67%，毛利率為24.77%，yoy-1.08pct。公司智慧電能業(yè)務(wù)2023H1實現(xiàn)營收4.92億元，yoy+8.95%，毛利率為35.03%，yoy+0.67pct。數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品及智能電能同比2022H1有所回暖，隨著AI的大規(guī)模應(yīng)用，公司作為“AI+能源管理”專家有望充分受益行業(yè)進步與技術(shù)革新。
風(fēng)險提示：IGBT模塊供應(yīng)緊張影響公司出貨；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
|
|
