>> 信達(dá)證券-君亭酒店(301073)23H1業(yè)績點(diǎn)評：核心門店提升顯著，直營項目加速落地-230902
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
大?。?/td>
| 508KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉嘉仁,王越 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：公司發(fā)布]2023年半年報。23H1營收2.2億元/ +57%（同比，下同），相比19年同期+18%，歸母凈利潤0.2億元/+36%（19年同期為0.35億元），扣非歸母凈利潤0.18億元/+51%，經(jīng)營現(xiàn)金流0.46億元（同比+80%）。
上半年新增&籌備開業(yè)門店較多，管理費(fèi)用承壓，新租賃準(zhǔn)則下籌建項目自租賃日開始確認(rèn)租金，實(shí)際籌建期間享受一定時間的免租優(yōu)惠。
業(yè)績拆分：直營店維持30%以上毛利，直營新增項目租金確認(rèn)導(dǎo)致管理費(fèi)用承壓。23H1營收2.2億元（毛利率43%），其中直營收入1.7億元（毛利率31%），加盟收入0.5億元（毛利率80%）。按重點(diǎn)子公司看，成都Pagoda君亭23H1收入2596萬元，凈利潤515萬元，杭州君亭營收1309萬元，凈利潤467萬元；君瀾23H1收入3690萬元，凈利潤1422萬元。費(fèi)用端，銷售費(fèi)用1712萬元（同比+114%），管理費(fèi)用3435萬元（同比+109%），財務(wù)費(fèi)用1216萬元（同比+19%），費(fèi)用率29%（同比+4pct，19年同期為12%）。新增直營門店租金確認(rèn)（實(shí)際免租）影響約一千萬元費(fèi)用。
經(jīng)營數(shù)據(jù)：Q2 RevPAR恢復(fù)度117%，量價均衡回升，核心門店提升顯著。
1）23H1，直營酒店RevPAR 317元（相比19年+13%），Occ 68.52%（相比19年+3.22pct），ADR 463元（相比19年+7%）。分季度看，23Q2直營酒店RevPAR 351元（相比19年+17%），Occ 73.28%（相比19年+4.79pct），ADR 478元（相比19年+9%）；23Q1直營酒店RevPAR 280元（相比19年+8%），Occ 63.27%（相比19年+1.81pct），ADR 443元（相比19年+5%）。重點(diǎn)門店：中星君亭與柏陽君亭Q1裝修，Q2重新投入市場，其中中星君亭Q2 RevPAR超過600元；成都Pagoda君亭Q2 RevPAR超過800元；杭州Pagoda君亭設(shè)計酒店23H1 RevPAR相比19年同期提升30%。
客房數(shù)劍指十萬間，加快優(yōu)質(zhì)直營大店項目儲備。1）23H1公司新簽約項目35家，其中君亭8家，君瀾18家，景瀾9家。截止23年6月底，公司合計開業(yè)酒店196家（君瀾/君亭/景瀾分別為108/56/32家），對應(yīng)38443間客房，待開業(yè)酒店177家（君瀾/君亭/景瀾分別為123/28/26家），對應(yīng)38574間客房，開業(yè)+籌建客房總數(shù)7.7萬間。2）今年計劃新增7家直營店中，其中深圳Pagoda君亭、深圳羅湖君亭尚品、杭州濱江Pagoda君亭設(shè)計酒店、杭州紫金港Pagoda君亭均已開業(yè)，目前北京華僑項目、杭州學(xué)院項目在籌建中，有望在年底前具備開業(yè)條件。3）上半年公司完成北京、深圳和西南地區(qū)的拓展，分別完成與中旅集團(tuán)的戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署，與重慶渝中區(qū)簽署合作協(xié)議直營店落子西南。
|
|
