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報(bào)告導(dǎo)讀：
　　走勢回顧
　　本周鐵礦石主力2401合約價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢，收于845.5元/噸，成交316.47萬手，持倉70.66萬手，持倉減少0.12萬手。
　　供應(yīng)
　　海外主流礦發(fā)運(yùn)再度有所走高，巴西方面增量較為明顯，供應(yīng)整體仍呈寬松穩(wěn)定態(tài)勢。
　　需求
　　雖然材端即期利潤受到明顯擠壓，但鋼廠開工還未出現(xiàn)明顯拐頭趨勢，若終端需求在旺季無法兌現(xiàn)，下游高開工或?qū)㈦y以維持。
　　庫存
　　全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為12126.76，環(huán)比增加94.28，日均疏港量311.6減16.59。分量方面，澳礦5270.8減23.47，巴西礦4676.05增125.01，貿(mào)易礦7475.85增18.92，球團(tuán)549.93增11.41，精粉951.6增26.28，塊礦1639.29增37.13，粗粉8985.94增19.46。（單位：萬噸）
　　總結(jié)及投資建議：
　　本周鐵礦價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢，隨其他爐料繼續(xù)上漲，并創(chuàng)下865.5元/噸的階段性新高。供應(yīng)方面，海外主流礦發(fā)運(yùn)再度有所走高，巴西方面增量較為明顯，供應(yīng)整體仍呈寬松穩(wěn)定態(tài)勢；雖然材端即期利潤受到明顯擠壓，但鋼廠開工還未出現(xiàn)明顯拐頭趨勢，若終端需求在旺季無法兌現(xiàn)，下游高開工或?qū)㈦y以維持。綜合來看，本周黑色盤面運(yùn)行邏輯依然圍繞鋼材利潤的繼續(xù)擠壓進(jìn)行展開，雖然宏觀預(yù)期在政策刺激下有所轉(zhuǎn)暖，但終端需求現(xiàn)實(shí)端的疲態(tài)依然在拖累成材價(jià)格的上漲幅度，若鋼廠利潤情況難以在未來出現(xiàn)改善，再疊加后期平控政策推進(jìn)的預(yù)期，下游難以維持當(dāng)前的高開工狀態(tài)，建議投資者謹(jǐn)慎追漲，短期觀望。