>> 太平洋證券-機(jī)械設(shè)備行業(yè)周報：機(jī)械行業(yè)穩(wěn)增長工作方案出臺，看好工業(yè)母機(jī)、工程機(jī)械、機(jī)器人等賽道-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 1114KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
崔文娟,劉國清 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
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本期（8月28日-9月1日），滬深300上漲2.2%，機(jī)械板塊上漲4.9%，在所有一級行業(yè)中排名8。細(xì)分行業(yè)看，3C設(shè)備漲幅最大、上漲12.8%；鋰電設(shè)備跌幅最大、下跌2.0%。
本周觀點(diǎn)
機(jī)械行業(yè)穩(wěn)增長工作方案出臺，看好工業(yè)母機(jī)、工程機(jī)械、機(jī)器人等賽道
近日工業(yè)和信息化部聯(lián)合財政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、海關(guān)總署、金融監(jiān)管總局、國家藥監(jiān)局6個部門印發(fā)《機(jī)械行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2023—2024年）》（以下簡稱《工作方案》），《工作方案》提出2023—2024年力爭機(jī)械行業(yè)營業(yè)收入實現(xiàn)年均增速3%以上，到2024年達(dá)到8.1萬億的目標(biāo)。同時，在分業(yè)精準(zhǔn)施策方面，《工作方案》提出3個重點(diǎn)任務(wù)、涉及8個細(xì)分行業(yè)：1）補(bǔ)鏈升鏈推動基礎(chǔ)裝備提質(zhì)增效：工業(yè)母機(jī)、儀器儀表、農(nóng)機(jī)裝備、基礎(chǔ)零部件和基礎(chǔ)工藝；2）固鏈強(qiáng)鏈鞏固優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭：工程機(jī)械、軌道交通裝備；3）建鏈延鏈持續(xù)培育壯大新興產(chǎn)業(yè)：醫(yī)療裝備、機(jī)器人。綜上，我們認(rèn)為《工作方案》的出臺將有力促進(jìn)機(jī)械行業(yè)，尤其工業(yè)母機(jī)等8大細(xì)分行業(yè)，在量和質(zhì)上的提升。補(bǔ)鏈升鏈，工業(yè)母機(jī)自主可控有望不斷增強(qiáng)。工業(yè)母機(jī)作為制造機(jī)器的機(jī)器，其處于工業(yè)的核心環(huán)節(jié)，當(dāng)前國產(chǎn)品牌雖在低端市場已實現(xiàn)替代，但在五軸機(jī)床等高端市場外資仍占據(jù)主導(dǎo)地位，國產(chǎn)品牌正加速追趕中，并已涌現(xiàn)出海天精工、紐威數(shù)控等優(yōu)質(zhì)整機(jī)廠商以及華中數(shù)控、秦川機(jī)床等核心零部件廠商。我們認(rèn)為未來隨著產(chǎn)業(yè)鏈加大對技術(shù)研發(fā)投入以及政策扶持，高端機(jī)床國產(chǎn)化進(jìn)程有望加速。固鏈強(qiáng)鏈，工程機(jī)械市場或探底，有望迎邊際改善。政策方面，房地產(chǎn)作為工程機(jī)械重要下游需求之一，其政策正不斷優(yōu)化，預(yù)計將對房地產(chǎn)市場有所提振，同時利好相關(guān)工程機(jī)械需求改善。更新需求方面，基于2016年是工程機(jī)械上一輪上行周期起點(diǎn)，更新周期取8年做測算，因此我們認(rèn)為明年起更新需求有望增加，將有力拉動行業(yè)內(nèi)需。外銷方面，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，23年1-7月工程機(jī)械出口金額290.87億美元，同比增長20.1%，預(yù)計隨著國產(chǎn)品牌在海外競爭力提升及加大渠道開拓，出口有望延續(xù)較快增長勢頭。建鏈延鏈，機(jī)器人市場空間廣闊。工業(yè)機(jī)器人方面，根據(jù)MRDATABANK數(shù)據(jù)，2023年上半年內(nèi)資市場份額達(dá)到43.7%（首次突破40%），較去年同期提升7.7pcts，在產(chǎn)品質(zhì)量、核心技術(shù)能力提升背景下，國產(chǎn)品牌市占率有望持續(xù)向上。人形機(jī)器人方面，在AI智能化+特斯拉等巨頭入局的背景下，其商業(yè)化正不斷加速，同時考慮到其對線性關(guān)節(jié)、旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)等執(zhí)行部件需求，我們認(rèn)為相關(guān)核心部件供應(yīng)鏈將優(yōu)先受益。
投資建議：
工業(yè)母機(jī)板塊建議關(guān)注海天精工、紐威數(shù)控、科德數(shù)控、華中數(shù)控、秦川機(jī)床等；工程機(jī)械板塊重點(diǎn)推薦三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、柳工、恒立液壓、諾力股份等；機(jī)器人板塊重點(diǎn)推薦綠的諧波、步科股份、拓斯達(dá)等。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)波動，外部需求波動。
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