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水泥：需求繼續(xù)恢復中，磨機開工率有所上升。市場整體需求仍偏弱運行，但呈季節(jié)性好轉趨勢，本周水泥市場需求繼續(xù)回升。短期來看，水泥需求逐步好轉，隨著金九銀十傳統(tǒng)旺季的來臨，需求有望回升；中長期來看，水泥需求恢復力度較弱，市場呈弱勢運行態(tài)勢。全國范圍內大部分熟料產線處于長期停產狀態(tài)，且部分省份主動追加停窯時間，短期供給收縮一定程度上可緩解企業(yè)庫存壓力。本周水泥價格繼續(xù)下降，但降幅收窄，當前水泥價格處于近5年低位，預計后續(xù)下降空間有限。建議關注下游需求恢復情況及熟料庫存變化情況。
　　浮法玻璃：旺季來臨，終端訂單增加。本周浮法玻璃價格階段性回調。本周下游市場需求表現較好，市場需求穩(wěn)步提升，終端訂單逐步改善，預計后續(xù)傳統(tǒng)旺季來臨，下游備貨采購需求繼續(xù)維持，終端需求在竣工端回暖情況下有增長預期，整體需求向好，浮法玻璃價格有上行空間。本周供給不變，企業(yè)庫存有所增加。短期來看，隨著旺季來臨，市場需求將逐步改善，中長期受益于地產竣工端回暖，浮法玻璃需求有上行預期。建議關注受益于竣工端改善的玻璃龍頭企業(yè)。
　　玻璃纖維：粗紗價格下跌、電子紗價格穩(wěn)定運行。本周主流玻纖廠家粗紗價格偏弱，市場需求改善有限，下游訂單支撐不足，成交持續(xù)走弱。本周電子紗價格平穩(wěn)運行，市場需求較穩(wěn)定。當前成本水平較高，對價格有一定支撐，粗紗庫存較高，企業(yè)去庫壓力較大。短期來看，需求偏弱疊加廠家去庫壓力，價格或將維持弱勢運行。中長期來看，玻璃纖維下游需求如風電、新能源汽車等產業(yè)持續(xù)擴張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。建議關注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。
　　消費建材：政策持續(xù)加碼，竣工端需求改善可期。2023年1-7月建筑及裝潢材料類零售額同比下降7.30%，較1-6月減少0.6個百分點。消費建材受益于地產竣工端修復，需求有明顯改善，目前地產竣工底部回升趨勢確定，預計將帶動后續(xù)消費建材需求恢復。此外，近期地產利好政策持續(xù)釋放，有望帶動地產鏈需求的回升，作為地產后周期板塊的消費建材，其需求有望增加。在碳中和大背景下，建筑能耗標準的提升有助于高品質綠色建材應用的普及和推廣，具有規(guī)模優(yōu)勢和產品品質優(yōu)勢的行業(yè)龍頭將受益。建議關注消費建材龍頭企業(yè)。
　　投資建議：消費建材：推薦具有規(guī)模優(yōu)勢和產品品質優(yōu)勢的龍頭企業(yè)東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）。玻璃纖維：推薦產能進一步擴張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。水泥：推薦水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建議關注高端產品占比提升的旗濱集團（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。新材料：建議關注工業(yè)膠需求高增長的硅寶科技（300019.SZ）。
　　風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；行業(yè)新增產能超預期的風險；地產政策推進不及預期風險。