>> 國信證券-公用環(huán)保2023年9月投資策略：建設電力可靠性管理體系，2023電力發(fā)展報告內(nèi)容梳理-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 3501KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃秀杰,鄭漢林 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場回顧：8月滬深300指數(shù)下跌6.21%，公用事業(yè)指數(shù)下跌4.50%，環(huán)保指數(shù)下跌3.86%，月相對收益率分別為1.71%和2.35%。申萬31個一級行業(yè)分類板塊中，公用事業(yè)及環(huán)保漲幅處于第8和第4名。分板塊看，環(huán)保板塊下跌3.86%；電力板塊子板塊中，火電下跌7.57%；水電上漲2.09%，新能源發(fā)電下跌6.10%；水務板塊下跌4.10%；燃氣板塊下跌4.56%。
重要事件：8月31日，國家能源局發(fā)布《關于加強電力可靠性數(shù)據(jù)治理深化可靠性數(shù)據(jù)應用發(fā)展的通知》。文件指出，到2025年底，納入可靠性統(tǒng)計口徑且投產(chǎn)滿半年及以上的新建機組（水電、火電、核電）、新能源場站（風電、光伏）全部實現(xiàn)主要設備可靠性數(shù)據(jù)實時采集上報；到2028年底，全面建成基于實時數(shù)據(jù)的電力可靠性管理體系。
專題研究：8月31日，電力規(guī)劃設計總院在京召開《中國能源發(fā)展報告2023》《中國電力發(fā)展報告2023》發(fā)布會。未來一段時期，能源改革創(chuàng)新必須要圍繞好“加快建設新型能源體系”和“構(gòu)建新型電力系統(tǒng)”兩個主題。新型電力系統(tǒng)是構(gòu)建新型能源體系的中心環(huán)節(jié)。圍繞新型電力系統(tǒng)建設，《電力報告》提出了六個方面的研判。
投資策略：公用事業(yè)：能源問題凸顯，推薦工商業(yè)能源服務商龍頭南網(wǎng)能源、分布式光伏運營商芯能科技、以配售電業(yè)務為基礎發(fā)力綜合能源的三峽水利；推薦天然氣貿(mào)易商轉(zhuǎn)型能源服務及氦氣氫氣業(yè)務的成長屬性標的九豐能源；推薦存量風光資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)且未來成長路徑清晰的綠電彈性標的金開新能；推薦有較大抽水蓄能和新能源規(guī)劃，估值處于底部湖北能源；電網(wǎng)側(cè)抽水蓄能、電化學儲能運營龍頭南網(wǎng)儲能；推薦“核電與新能源”雙輪驅(qū)動中國核電；推薦積極轉(zhuǎn)型新能源，現(xiàn)金流充沛的廣東電力龍頭粵電力A；推薦有資金成本、資源優(yōu)勢的新能源運營龍頭三峽能源、龍源電力。環(huán)保：1、業(yè)績高增，估值較低；2、商業(yè)模式改善，運營指標持續(xù)向好；3、穩(wěn)增運營屬性顯現(xiàn)，收益率、現(xiàn)金流指標持續(xù)改善。推薦積極布局動力電池回收的旺能環(huán)境、偉明環(huán)保。
風險提示：環(huán)保政策不及預期；用電量增速下滑；電價下調(diào)；競爭加劇。
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