>> 五礦期貨-鎳月報：原料偏緊，關(guān)注國內(nèi)外宏觀波動-230901
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
大小： |
981KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金 |
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月度小結(jié)
◆鎳礦：7月鎳礦進(jìn)口略有回落，進(jìn)口量502萬噸，環(huán)比6月降4.9%。8月中旬印尼鎳礦審查事件導(dǎo)致鎳礦市場供應(yīng)緊張氣氛蔓延，疊加臨近菲律賓雨季，鎳礦偏緊情緒重現(xiàn)。
◆鎳鐵：7月進(jìn)口鎳鐵環(huán)比大增，國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量位于低位。印尼國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量增長放緩，旺季預(yù)期帶動看漲情緒。
◆精煉鎳：國內(nèi)新能源企業(yè)新增電解鎳產(chǎn)線產(chǎn)能持續(xù)爬坡推動產(chǎn)量提升，7月國內(nèi)電解鎳產(chǎn)量為21641噸，環(huán)比增1.2%,同比增32.9%。然而現(xiàn)貨市場成交低迷，顯性庫存持續(xù)回升，短期震蕩偏弱運行。
◆硫酸鎳：7月硫酸鎳產(chǎn)量繼續(xù)增長至3.57萬噸，但下游正極材料排產(chǎn)恢復(fù)緩慢，當(dāng)前前驅(qū)體企業(yè)采購硫酸鎳剛需補(bǔ)庫為主，硫酸鎳持續(xù)累庫。
◆不銹鋼：7月份不銹鋼總產(chǎn)量292萬噸，環(huán)比增21.8%，同比增21.8%。終端需求回暖，庫存月內(nèi)變化不大。受不銹鋼成本支撐與旺季預(yù)期，不銹鋼期現(xiàn)價仍將維持高位震蕩。
◆小結(jié)：鎳下游消費旺季將至，但國內(nèi)產(chǎn)能供應(yīng)過?，F(xiàn)實驅(qū)動俄鎳現(xiàn)貨轉(zhuǎn)貼水。原生鎳市場基本面邊際改善但整體現(xiàn)實維持供應(yīng)過剩態(tài)勢，關(guān)注印尼產(chǎn)業(yè)政策對價格支撐。不銹鋼終端需求邊際回暖預(yù)期和成本抬升仍驅(qū)動現(xiàn)貨和期貨主力合約價格偏強(qiáng)震蕩。短期關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策和海外宏觀波動等因素對弱產(chǎn)業(yè)鏈基本面下價格影響，中期關(guān)注中國和印尼中間品和鎳板新增產(chǎn)能釋放進(jìn)度。
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