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投資摘要：
　　本周我們繼續(xù)關(guān)注AI應(yīng)用側(cè)的熱點(diǎn)催化事件。
　　海外熱點(diǎn)：OpenAI發(fā)布ChatGPT企業(yè)版，大模型B端應(yīng)用加速落地
　　 ChatGPT企業(yè)版強(qiáng)化安全隱私，高速無限制使用。ChatGPTEnterprise擁有企業(yè)級(jí)安全和隱私，承諾不會(huì)將企業(yè)私有數(shù)據(jù)用于模型訓(xùn)練，且所有對(duì)話在傳輸和靜態(tài)過程中，都進(jìn)行了加密。同時(shí)各方面性能全面強(qiáng)化，可以無限制訪問GPT-4，執(zhí)行速度提高2倍。
　　C端熱度冷卻，B端將成為OpenAI的盈利抓手。目前僅依靠Plus訂閱和API接入收費(fèi)并不能覆蓋高昂的運(yùn)營成本，而相較于C端，B端場景價(jià)值量更高，商業(yè)模式更清晰，依靠C端積累用戶和口碑進(jìn)軍B端市場，有助于OpenAI打開第二增長曲線。
　　海外前瞻引領(lǐng)，國內(nèi)大模型B端應(yīng)用有望加速部署。ChatGPTEnterprise針對(duì)AI大模型B端應(yīng)用的痛點(diǎn)，在安全合規(guī)、大規(guī)模部署和定制化方面進(jìn)行了針對(duì)性的升級(jí)。在AI領(lǐng)域，海外科技巨頭對(duì)國內(nèi)市場起到前瞻性引領(lǐng)的作用，ChatGPT企業(yè)版有望作為他山之石，加速國內(nèi)AI大模型B端應(yīng)用的迭代更新，后續(xù)業(yè)績釋放可期。
　　國內(nèi)熱點(diǎn)：首批大模型備案通過，關(guān)注算力推理端投資機(jī)遇。
　　首批大模型備案通過，AI應(yīng)用拐點(diǎn)將至。8月31日，首批8個(gè)大模型通過備案獲批上線，包括百度（文心一言）、抖音（云雀大模型）、智譜AI（GLM大模型）等。此前大模型產(chǎn)品只能小范圍內(nèi)測，通過備案審批后就可以向社會(huì)公眾開放。這標(biāo)志著AI大模型C端應(yīng)用進(jìn)入到全面推廣階段，將進(jìn)一步推動(dòng)AI主線由主題演繹階段逐漸過渡到產(chǎn)業(yè)價(jià)值投資階段。。
　　隨著AI應(yīng)用落地節(jié)奏加快，將帶來新一輪算力投資機(jī)會(huì)，圍繞著推理端展開。AI大模型對(duì)應(yīng)著訓(xùn)練和推理兩環(huán)節(jié)。AI產(chǎn)業(yè)革命初期，各大科技巨頭進(jìn)行通用大模型的研發(fā)，帶來第一輪算力軍備競賽，此時(shí)算力主要用于滿足訓(xùn)練需求。而隨著企業(yè)AI應(yīng)用逐步成熟，全面走向產(chǎn)品化市場化，下游需求的增長有望帶來第二輪算力需求爆發(fā)，此時(shí)企業(yè)將把更多算力從模型訓(xùn)練轉(zhuǎn)移到AI推理工作。
　　建議關(guān)注
　　我們認(rèn)為當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)革命正處于AI應(yīng)用爆發(fā)前夕，建議關(guān)注在推理芯片、服務(wù)器、通用大模型和應(yīng)用端先行布局的廠商：：
　　推理芯片：云天勵(lì)飛、寒武紀(jì)、海光信息
　　服務(wù)器：浪潮信息、中科曙光、拓維信息
　　通用大模型：科大訊飛、360
　　AI應(yīng)用：金山辦公、萬興科技、中科創(chuàng)達(dá)
　　市場回顧：
　　本周計(jì)算機(jī)板塊上漲0.79%，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名23/31。
　　本周申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)前十大權(quán)重股普遍表現(xiàn)良好，其中大華股份、紫光股份和中科曙光漲幅較大。
　　本周計(jì)算機(jī)板塊漲幅前十名的公司主要集中在網(wǎng)絡(luò)安全、信創(chuàng)、金融IT、教育IT等領(lǐng)域。
　　申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)當(dāng)前滾動(dòng)市盈率為65.32，近五年分位值73.99%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)與資本市場風(fēng)險(xiǎn)；政策推進(jìn)不及預(yù)期；AI技術(shù)落地不及預(yù)期等