>> 國投安信期貨-股指周報：政策端接續(xù)發(fā)力，A股市場有望逐步回暖-230904
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
郁泓佳 |
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●行情回顧:.上周在寬基指數(shù)層面來看全線反彈，科創(chuàng)50領漲，漲幅超7%。中信一級行業(yè)張多跌少,電子行業(yè)領漲,漲幅超8%。風格指數(shù)方面，周期、成長相對更強。期指各品種基差年率出現(xiàn)分化，IF偏強，其他品種不同程度走弱。資金面情緒來看，元指數(shù)上周幾乎收平，人民幣相對美元小幅升值0.34%，北上資金上周凈賣出近160億元，但賣出額相比前-周繼續(xù)回落;融資余額周內(nèi)回升后回落，內(nèi)外資情緒均有邊際轉(zhuǎn)暖。
●大類資產(chǎn):上周MSCI全球主要股指全線反彈，亞太地區(qū)領漲。數(shù)據(jù)端美國二季度實際GDP年化季環(huán)比修正值低于預期，增長2.1%，美聯(lián)儲青睞的通脹指標如市場所料溫和增長。從美國最新的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)來看，雖然有降溫，但是勞動參與率亦有抬升，表明失業(yè)率的抬升更多來自于重返勞動力市場，市場對此做出美國經(jīng)濟仍然有韌性的解讀,對美元走勢仍有一定支撐。
●驅(qū)動因素:國內(nèi)PMI好于預期，隨著近期一系列擴內(nèi)需、穩(wěn)增長以及提振市場信心的政策落地，制造業(yè)景氣度逐步回升，經(jīng)濟增長動能進一步積聚。地產(chǎn)政策端:中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布發(fā)文引導房貸首付比例以及二套房貸利率、存量房貸利率下行。.上周京滬官宣全面執(zhí)行“認房不認貸”，至此四大-線城市全部落實該政策。地產(chǎn)政策提速推進，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注存量房貸調(diào)整具體執(zhí)行情況，以及地產(chǎn)市場成交活躍度的變化。另外國務院為進一步減輕家庭生育養(yǎng)育和贍養(yǎng)老人支出負擔，決定提高3歲以下嬰幼兒照護等三項個人所得稅專項附加扣除標準。央行宣布為提升金融機構(gòu)外匯資金運用能力，自2023年9月15日起，下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現(xiàn)行的6%下調(diào)至4%。另外.上周消息面上,證監(jiān)會加強程序化交易監(jiān)管系列措施、北交所深改19條公布。
●展望未來:上周地產(chǎn)組合拳接續(xù)活躍資本市場政策發(fā)力，未來有望給股指帶來積極反饋，為資本市場的投資者進一步注入信心，或能夠緩解外資流出帶來國內(nèi)資本市場的資金流出壓力。另外海外方面美債收益率上周持續(xù)回落，疊加大國關(guān)系邊際轉(zhuǎn)暖亦有望帶來積極影響。綜上，中期海內(nèi)外的宏觀環(huán)境整體有望助力市場逐步回暖。
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