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策略摘要
　　建議觀望。布倫特原油價(jià)格持續(xù)走高，突破下半年價(jià)格高點(diǎn)，聚烯烴生產(chǎn)利潤(rùn)虧損加劇。成本端支撐較強(qiáng)，下游工廠需求緩慢恢復(fù)，聚烯烴基差走強(qiáng)。受廣東石化40PE、煙臺(tái)萬(wàn)華30PP等裝置停車(chē)影響，開(kāi)工率小幅下降。石化庫(kù)存依然維持低位，上游庫(kù)存壓力不大。PE進(jìn)口維持微利，PP進(jìn)口窗口提升至盈虧平衡線之上。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫(kù)存方面，石化庫(kù)存68萬(wàn)噸，較上一工作日增加5萬(wàn)噸，周末累庫(kù)。
　　基差方面，LL華東基差在-40元/噸，PP華東基差在-70元/噸，基差走強(qiáng)。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工方面，受原油價(jià)格連續(xù)上漲影響，原油制聚烯烴的生產(chǎn)利潤(rùn)虧損加劇，丙烷跟隨原油，價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，PDH制PP生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)虧損。
　　多套大型裝置停車(chē)如廣東石化40PE、煙臺(tái)萬(wàn)華30PP等停車(chē)檢修，開(kāi)工率小幅降低。聚烯烴非標(biāo)品與標(biāo)品價(jià)差持續(xù)回落。
　　進(jìn)出口方面，PE進(jìn)口維持微利，PP進(jìn)口窗口提升至盈虧平衡線之上。
　　■策略
　　（1）單邊：觀望。
　?。?）跨期：無(wú)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況，進(jìn)口窗口的變化。