>> 開源證券-泓博醫(yī)藥(301230)公司信息更新報告：利潤端彈性釋放，新簽訂單環(huán)比改善明顯-230904
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
大?。?/td>
| 667KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
蔡明子,余汝意 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
利潤端彈性釋放，盈利能力持續(xù)增強
2023H1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.38億元，同比增長15.44%；實現(xiàn)歸母凈利潤3288.82萬元，同比增長60.26%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤3312.97萬元，同比增長71.86%。單看2023Q2，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.16億元，同比增長14.49%，環(huán)比下降4.13%；歸母凈利潤1761.24萬元，同比增長73.83%，環(huán)比增長15.30%；扣非歸母凈利潤1938.97萬元，同比增長104.06%，環(huán)比增長41.12%。公司利潤端彈性逐漸釋放，二季度毛利率環(huán)比提升2.76 pct，凈利率環(huán)比提升2.57 pct，盈利能力持續(xù)增強。限于需求端承壓，我們下調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年公司歸母凈利潤分別為1.00/1.29/1.70億元（原預(yù)計1.14/1.72/2.44億元），EPS分別為1.30/1.68/2.21元，當前股價對應(yīng)P/E分別為46.0/35.7/27.1倍，預(yù)計公司有望率先受益海外需求恢復(fù)，后續(xù)有望加速成長，維持“買入”評級。
研發(fā)投入持續(xù)增長，CADD/AIDD平臺持續(xù)賦能客戶新藥項目
公司持續(xù)增強自身研發(fā)實力，2023H1研發(fā)投入達1928萬元，3年復(fù)合增長率為86.71%；目前研發(fā)人員數(shù)量達687人，同比增長16.24%，占比員工總數(shù)的67.89%。公司已搭建8大核心技術(shù)平臺，并積極推進前沿技術(shù)的布局和儲備；截至2023年6月底，公司CADD/AIDD平臺已為52個新藥項目提供技術(shù)支持，其中2個進入臨床I期，3個在IND階段。目前采購公司CADD/AIDD的客戶已達15家。
進一步加大市場營銷及推廣力度，新簽訂單環(huán)比改善明顯
公司進一步加大市場營銷和推廣的力度，2023H1累計參加/主辦了17場海內(nèi)外展會、論壇及市場推廣活動。2023Q2公司服務(wù)板塊新簽訂單1.33億元，環(huán)比增長42.10%；新增客戶數(shù)量為18家，環(huán)比增長80.00%。商業(yè)化生產(chǎn)板塊新簽訂單金額為2787萬元，環(huán)比增長1.65%；新增客戶數(shù)量為4家，環(huán)比增長100.00%。公司新簽訂單與新客拓展數(shù)量環(huán)比均有較大改善，為未來業(yè)績的增長提供了保障。2023H1公司新設(shè)全資子公司美國泓博，主要從事海外業(yè)務(wù)拓展及作為未來在美國開展實驗室服務(wù)業(yè)務(wù)的主體，有望進一步深化與海外客戶的合作。
風險提示：國內(nèi)政策變動、核心成員流失、醫(yī)藥研發(fā)需求下降等。
|
|
