>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230904
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】滬鋁主力合約AL2310平開低走，顯著回調(diào)，報收于18965元/噸，環(huán)比下跌1.89%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌190元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌220元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水20元/噸。氧化鋁主力合約AO2311周五夜盤大幅拉升且一度漲停，日盤開始顯著回落，報收于3086元/噸，環(huán)比上漲2.32%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價為2910.5元/噸。
【重要資訊】上游方面，SMM初步測算，8月份（31天）國內(nèi)電解鋁總產(chǎn)量達(dá)361萬噸，同比增長3.5%，初步估算目前國內(nèi)電解鋁日產(chǎn)量11.6萬噸，其中日鑄錠量約為3.1萬噸左右。下游方面，據(jù)SMM調(diào)研統(tǒng)計，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周小幅下滑0.1個百分點至63.5%，與去年同期相比下降2.6個百分點。庫存方面，2023年8月31日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存49.3萬噸，較本周一庫存增加0.3萬噸，較上周四庫存下降0.4萬噸，較2022年8月歷史同期庫存下降19.0萬噸，繼續(xù)位于近五年同期低位。
【交易策略】從盤面上看，滬鋁資金呈流出態(tài)勢，主力多頭減倉稍多。國內(nèi)供給端寬松預(yù)期持續(xù)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加，僅四川地區(qū)出現(xiàn)了少量減產(chǎn)，但鑄錠比例的下降始終制約鋁錠入庫水平。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率環(huán)比小幅上升，型材板塊略有好轉(zhuǎn)。庫存方面，國內(nèi)社會庫存繼續(xù)小幅去庫，倫鋁庫存繼續(xù)減少。近日宏觀利好頻出，周五盤面大漲，但是周一很快回落，操作上建議暫時觀望。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位19000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的利多因素已經(jīng)基本消化完畢，目前現(xiàn)貨漲勢已經(jīng)趨緩，氧化鋁高位震蕩偏強，建議暫時觀望為主，中長期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，基本面依然整體偏空。
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