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華安金工在量化絕對(duì)收益道路上進(jìn)行了深入探索，研究了如何使用FOF組合的形式，加上量化手段的賦能，以實(shí)現(xiàn)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的絕對(duì)收益FOF組合，也研究了ETF-FOF輪動(dòng)策略的可行方式。歡迎在萬得PMS搜索“華安金工”跟蹤關(guān)注絕對(duì)收益FOF組合：“華安金工-穩(wěn)健型FOF”、“華安金工-均衡型FOF”、“華安金工-進(jìn)取型FOF”、“華安金工-激進(jìn)型FOF”、“華安金工-ETF輪動(dòng)”。
　　8月市場(chǎng)高開低走，債強(qiáng)股弱格局延續(xù)
　　由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策力度低于預(yù)期，加之海外貨幣政策緊縮，導(dǎo)致外資持續(xù)快速流出，8月權(quán)益市場(chǎng)高開低走，整體呈弱勢(shì)調(diào)整：總體來看，各寬基指數(shù)均下跌幅度較大，以上證50為代表的超大盤指數(shù)相對(duì)跌幅較小，主動(dòng)股基收益率-4.91%?？沟詮?qiáng)于各大寬基；債市方面，貨幣延續(xù)偏寬松，但人民幣匯率制約相對(duì)明顯，8月信用債收益率0.44%，國(guó)債收益率0.81%。
　　FOF組合8月表現(xiàn)回顧
　　穩(wěn)健型FOF組合8月收益率為-0.09%，2023年收益率為2.67%，最大回撤為0.36%，其中權(quán)益基金部分收益為2.56%（同期主動(dòng)股基收益率-7.98%）。
　　均衡型FOF組合8月收益率為-0.38%，2023年收益率2.23%，最大回撤為1.01%，其中權(quán)益基金部分收益為-2.37%。
　　進(jìn)取型FOF組合8月收益率為-1.08%，2023年收益率2.14%，其中權(quán)益基金部分收益為-1.69%。
　　激進(jìn)型FOF組合8月收益率為-1.73%，2023年收益率0.47%，其中權(quán)益基金部分收益為-3.80%。
　　ETF-FOF組合8月收益率為-5.10%，相對(duì)寬基、主動(dòng)股基有超額。
　　FOF組合權(quán)益基金倉位增加
　　絕對(duì)收益FOF組合采用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算+ERP階梯式擇時(shí)的資產(chǎn)配置體系，8月ERP指標(biāo)處于加倉區(qū)間（歷史75%~95%分位數(shù)之間），因此相對(duì)于中樞，權(quán)益?zhèn)}位增加。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本文結(jié)論基于基金的歷史持倉與凈值數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不構(gòu)成任何投資建議?；鸬臍v史收益、歷史風(fēng)格偏好、歷史持股特征不代表未來，本報(bào)告數(shù)據(jù)僅供參考。