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本系列報(bào)告聚焦于量化如何為絕對(duì)收益賦能，多維度深入探索國(guó)內(nèi)絕對(duì)收益之路。對(duì)于穩(wěn)健、均衡、進(jìn)取型和激進(jìn)型組合，我們?cè)露葘?duì)組合表現(xiàn)進(jìn)行跟蹤和回顧，并展示最新一期的持倉(cāng)。歡迎在萬(wàn)得PMS搜索“華安金工”跟蹤關(guān)注量化絕對(duì)收益組合：“華安金工-穩(wěn)健型絕對(duì)收益組合”、“華安金工-均衡型絕對(duì)收益組合”、“華安金工-進(jìn)取型絕對(duì)收益組合”和“華安金工-激進(jìn)型絕對(duì)收益組合”。
　　8月市場(chǎng)高開(kāi)低走，債強(qiáng)股弱格局延續(xù)
　　由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策力度低于預(yù)期，加之海外貨幣政策緊縮，導(dǎo)致外資持續(xù)快速流出，8月權(quán)益市場(chǎng)高開(kāi)低走，整體呈弱勢(shì)調(diào)整：總體來(lái)看，各寬基指數(shù)均下跌幅度較大，以上證50為代表的超大盤指數(shù)相對(duì)跌幅較??；債市方面，貨幣延續(xù)偏寬松，但人民幣匯率制約相對(duì)明顯，8月信用債收益率0.44%，國(guó)債收益率0.81%。
　　紅利低波防御性較強(qiáng)，穩(wěn)健組合年內(nèi)已錄得5.4%
　　2023年8月，穩(wěn)健型組合的收益率為0.11%，其中，權(quán)益組合（紅利低波PLUS）月度收益為-4.25%（同期中證800為-6.09%）；債券端，8月以AAA信用債為主的債券組合收益為0.66%。
　　資產(chǎn)配置方面，8月末，ERP指標(biāo)超過(guò)75%分位數(shù)，發(fā)出加倉(cāng)信號(hào)，組合權(quán)益?zhèn)}位為11.20%，與上月水平持平。
　　均衡型組合表現(xiàn)受挫，8月收益-1.04%
　　2023年8月，均衡型組合的收益率為-1.04%，其中，權(quán)益組合（GARP優(yōu)選）表現(xiàn)平平，月度收益為-6.03%；加入了AA+信用債的債券組合收益為1.04%。
　　資產(chǎn)配置方面，均衡型組合采用固定倉(cāng)位+ERP階梯式擇時(shí)：8月末ERP指標(biāo)發(fā)出加倉(cāng)信號(hào)，權(quán)益?zhèn)}位為23%，與上一期保持不變。
　　成長(zhǎng)行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，進(jìn)取、激進(jìn)組合8月表現(xiàn)一般
　　2023年8月，進(jìn)取型組合收益率為-2.7%，激進(jìn)型組合收益率為2.8%；最新一期組合權(quán)益?zhèn)}位分別為35%和45%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告基于歷史個(gè)股數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)試，歷史回測(cè)結(jié)果不代表未來(lái)收益。未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格可能切換，Alpha因子可能失效，本文內(nèi)容僅供參考。