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 ★鋼材：
　　本周鋼價震蕩回升，10-1價差繼續(xù)回落，成材盤面利潤進一步壓縮。
　　由于地產(chǎn)政策的進一步放松，鋼價同樣受到政策驅(qū)動出現(xiàn)上漲。從基本面看，本周五大品種庫存依然小幅回落，絕對庫存壓力并不明顯。雖然季節(jié)性旺季臨近，本周螺紋表需依然回落到了268萬噸左右，同比降幅仍超過10%。由于近期臺風影響，以及杭州亞運會臨近，預計建材需求短期難有明顯起色。卷板需求依然相對具備韌性，不過進一步增幅有限，而由于鋼廠鐵水的回升以及品種產(chǎn)線的切換，卷板庫存依然有一定壓力。供應方面，本周鐵水日產(chǎn)繼續(xù)小幅回升到接近247萬噸?？紤]到平控政策尚未落地執(zhí)行，加之卷板仍有小幅利潤，鋼廠主動減產(chǎn)意愿有限，依然以切換品種結構為主。
　　當前在成材整體庫存壓力不突出的情況下，政策放松帶來的預期改善依然會對鋼價形成帶動。但進一步向上的空間依然難以打開。一方面，在地產(chǎn)持續(xù)低迷的情況下，市場對政策的態(tài)度也相對謹慎，需要驗證政策放松后對地產(chǎn)銷售的實際提振力度。因此，商品房成交能否改善需要進行驗證。另一方面，成材基本面難以支持鋼價大幅回升。在高鐵水延續(xù)的情況下，卷板仍會累積庫存壓力。加上出口成本的壓制，也難以打開向上的空間。此外，由于螺紋倉單持續(xù)增加，也需警惕臨近10月合約交割階段的倉單壓力。建議以偏震蕩思路對待鋼價。
　　★鐵礦石：
　　本周礦價維持偏強態(tài)勢。近月基差收斂后，繼續(xù)上行空間受到壓制，遠月小幅補漲。
　　隨著地產(chǎn)政策放松持續(xù)超預期，市場情緒逐步好轉(zhuǎn)，工業(yè)品價格全面回暖。短期市場進入情緒市，且基本面狀況不算太差，預計整體仍將延續(xù)強勢。關注政策持續(xù)推出后，市場由情緒市轉(zhuǎn)向驗證期。
　　基本面角度，本周鐵水維持在245萬噸左右，產(chǎn)量平控政策在鋼廠層面落地，但暫時并未嚴格執(zhí)行，實際鐵水預計短期仍在當前位置徘徊。需求角度，長材需求微幅回升，板材略有壓力。鐵礦顯示矛盾并不大，但估值已經(jīng)處于高位區(qū)間，疊加下游鋼廠小幅虧損，進一步上行需要成材需求跟上。房地產(chǎn)政策超預期轉(zhuǎn)向?qū)捤?，后期將密切關注實際成交情況。
　　短期進入情緒市，盤面帶動現(xiàn)貨上行。關注期現(xiàn)力量，以及房地產(chǎn)成交高頻數(shù)據(jù)。