>> 國泰君安-軍工行業(yè)周報：美向日出售巡航導(dǎo)彈，前推亞太軍事部署-230904
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
大小： |
1247KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭磊,楊天昊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：軍工板塊行情回暖，美計劃在太平洋地區(qū)新建基地；美向日出售巡航導(dǎo)彈，前推亞太軍事部署；大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。
摘要：
軍工板塊行情回暖，美計劃在太平洋地區(qū)新建基地。1)上周(08.28-09.01)上證綜指上漲2.26%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.93%，國防軍工指數(shù)上漲3.95%，跑贏大盤1.69個百分點，排名第10/29。2)臺灣地區(qū)正自行研發(fā)“先進(jìn)防御戰(zhàn)機(jī)”，以推動美售臺F-35。3)美空軍計劃在太平洋地區(qū)新建基地，應(yīng)對潛在沖突。4）美日韓舉行聯(lián)合反導(dǎo)演習(xí)。5）日澳兩國F-35將實施首次聯(lián)合演習(xí)。
美向日出售巡航導(dǎo)彈，前推亞太軍事部署。1)美國國務(wù)院已批準(zhǔn)對日本出售增程型聯(lián)合防區(qū)外空對地巡航導(dǎo)彈“賈斯姆”-ER（JASSM-ER）及相關(guān)設(shè)備，價值預(yù)計為1.04億美元。該導(dǎo)彈射程上千公里，航空自衛(wèi)隊一旦裝備該導(dǎo)彈將獲得空前的遠(yuǎn)程打擊能力。2）美國將在關(guān)島新增20處配備地對空攔截導(dǎo)彈、雷達(dá)等設(shè)備的防空陣地，意圖將關(guān)島打造成“全球防御最嚴(yán)密的地區(qū)”。3）我們認(rèn)為，目前我國周邊安全形勢日趨嚴(yán)峻，我國的主權(quán)和發(fā)展利益需要保障，發(fā)展先進(jìn)武器裝備是提升國防力量的強(qiáng)力保障，建議重點關(guān)注航空航天及隱身、無人、電子對抗等新域新質(zhì)領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的。
大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。1）我們認(rèn)為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間有望加速補(bǔ)短板。2）依據(jù)以往經(jīng)驗，預(yù)計十四五規(guī)劃將循序漸進(jìn)落地，2023年板塊利潤表與現(xiàn)金流量表或持續(xù)改善。
投資主線：中航沈飛、中航光電、航天電器、撫順特鋼、光威復(fù)材、圖南股份。相關(guān)標(biāo)的：菲利華、紫光國微、鴻遠(yuǎn)電子、振華科技、火炬電子、中航高科、航天彩虹、中航西飛、航發(fā)動力、中航機(jī)電、中航電子、中航電測、江航裝備、中航重機(jī)、中簡科技、西部超導(dǎo)、航宇科技。
風(fēng)險提示：相關(guān)公司軍品業(yè)務(wù)下游需求情況不及預(yù)期的風(fēng)險；相關(guān)公司民品業(yè)務(wù)業(yè)績不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。預(yù)期的風(fēng)險。
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