>> 湘財證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)月報：全面提升環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，環(huán)保投資有望加大-230905
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 1529KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王攀 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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上月環(huán)保及公用事業(yè)指數(shù)下跌3.76%，跑贏滬深300指數(shù)2.45個百分點(diǎn)
上月滬深300下跌6.21%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6%，環(huán)保及公用事業(yè)指數(shù)下跌3.76%，跑贏滬深300指數(shù)2.45個百分點(diǎn)，在30個中信一級行業(yè)中排名第8位。子板塊中，發(fā)電及電網(wǎng)板塊下跌3.93%，燃?xì)獍鍓K下跌4.01%，供熱或其他板塊下跌2.78%，環(huán)保及水務(wù)板塊下跌3.26%。
上月全國碳市場活躍度繼續(xù)回升，呈量價齊升態(tài)勢
隨著2021-2022年度碳配額清繳工作持續(xù)推進(jìn)，上月全國碳市場CEA成交量1339.77萬噸，月環(huán)比上升345.22%，成交均價61.63元/噸，月環(huán)比上升11.99%，成交額8.26億元。其中大宗協(xié)議交易和掛牌協(xié)議交易成交量分別為1193.85和145.92萬噸。地方碳市場CEA成交量540.94萬噸，月環(huán)比下降10.53%，成交均價32.47元/噸，月環(huán)比下降34.76%，成交額1.76億元。歐洲碳市場碳指數(shù)成交量2746.65萬噸，成交均價83.79歐元/噸，成交額23.01億歐元。目前我國碳價雖有上升，但相比歐洲仍處于偏低位置，未來隨著碳排放總量收緊和免費(fèi)碳配額逐步縮減，碳價有望長期上行，碳排放市場調(diào)控機(jī)制提升，引導(dǎo)企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，助力雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
國家發(fā)改委印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動(2023—2025年)》
該《行動》覆蓋生活污水收集處理及資源化利用、生活垃圾分類處理、固體廢棄物處理處置利用、危險廢物和醫(yī)療廢物等集中處置、園區(qū)環(huán)境基礎(chǔ)、監(jiān)測監(jiān)管六大方面的設(shè)施建設(shè)，我國環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平有望得到全面提升。根據(jù)該《行動》，到2025年，環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施處理處置能力和水平顯著提升，新增污水處理能力1200萬立方米/日，新增和改造污水收集管網(wǎng)4.5萬公里，新建、改建和擴(kuò)建再生水生產(chǎn)能力不少于1000萬立方米/日；全國生活垃圾分類收運(yùn)能力達(dá)到70萬噸/日以上，全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理能力達(dá)到80萬噸/日以上。固體廢棄物處置及綜合利用能力和規(guī)模顯著提升，危險廢物處置能力充分保障，縣級以上城市建成區(qū)醫(yī)療廢物全部實(shí)現(xiàn)無害化處置。
投資建議
長期看，“十四五”期間我國對環(huán)境質(zhì)量和生態(tài)保護(hù)提出更高要求，加快能源綠色轉(zhuǎn)型。隨著能源減碳和碳市場建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，綠電有望保持高景氣。電力板塊建議關(guān)注盈利持續(xù)修復(fù)的火電板塊和來水或?qū)⒑棉D(zhuǎn)推動利用小時修復(fù)的水電板塊，長期看好高成長性的優(yōu)質(zhì)綠電企業(yè)和兼具成長、盈利改善邏輯的火電轉(zhuǎn)綠電企業(yè)。環(huán)保板塊建議關(guān)注疫情后上游持續(xù)復(fù)蘇下重回成長軌道的再生資源賽道。維持環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)“增持”評級。
風(fēng)險提示
行業(yè)政策執(zhí)行力度不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)原材料價格上漲風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
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