>> 華泰期貨-石油瀝青日報：沙特自愿減產(chǎn)，瀝青價格上漲-230907
| 上傳日期： |
2023/9/7 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠(yuǎn)寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1、9月6日瀝青期貨下午盤收盤行情：主力BU2311合約下午收盤價3903元/噸，較昨日結(jié)算價上漲24元/噸，漲幅0.62%；持倉295874手，環(huán)比增加845手，成交259354手，環(huán)比減少281814手。
2、卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價：東北，4030-4256元/噸；山東，3760-3880元/噸；華南，3860-3920元/噸；華東，3950-4070元/噸。
3、卓創(chuàng)資訊進(jìn)口重交瀝青CFR人民幣完稅價格：華南，4560-4720元/噸；華東，4210-4380元/噸；北方，4210-4380元/噸。
4、金十期貨9月6日訊，早盤燃料油、SC原油期貨漲幅居前，均漲超3%。沙特阿拉伯和俄羅斯將各自的自愿減少供應(yīng)量延長到今年年底，一方面沙特將自愿減產(chǎn)100萬桶/日的措施延長3個月，另一方面，俄羅斯將延長每日30萬桶的石油出口削減至12月份。短期原油供需層面數(shù)據(jù)利多明顯，難有較大的利空及負(fù)反饋，短期油價走勢強勢，在突破前高后預(yù)計短期高位震蕩將會站穩(wěn)84-85美金區(qū)間。趨勢上多頭仍延續(xù)，國內(nèi)SC正套為主。
5、金十期貨9月6日訊，今年5月以來，OPEC+產(chǎn)油國持續(xù)減產(chǎn)令原油市場出現(xiàn)明顯的供應(yīng)缺口，此番沙特、俄羅斯延長額外減產(chǎn)將令年內(nèi)原油供給維持低位，但美國放松對伊朗制裁推動伊朗供給回歸以及俄羅斯煉廠季節(jié)性檢修或推升該國原油出口將成為供給側(cè)潛在的利空，同時全球石油消費從旺季逐步進(jìn)入淡季，原油供需面存在邊際轉(zhuǎn)弱可能性。整體來看，雖然產(chǎn)油國超預(yù)期減產(chǎn)措施令短線油價走勢受到明顯提振，但潛在利空風(fēng)險同樣存在，一方面宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇仍不穩(wěn)固，另外一方面原油供需面仍有弱化可能，會限制油價上漲空間。短線油價維持偏強運行，警惕沖高回落風(fēng)險，中長期仍看油價重心抬升。此外需要關(guān)注SC原油倉單自今年7月份以來降幅超過70%，低倉單背景下SC原油09合約在交割前出現(xiàn)連續(xù)大漲，不排除SC10合約出現(xiàn)同樣情況，警惕近月合約持倉風(fēng)險。
核心觀點
■市場分析
沙特阿拉伯和歐洲某國將各自的自愿減少供應(yīng)量延長到今年年底，投資者擔(dān)心冬季需求高峰可能出現(xiàn)能源短缺，歐美原油期貨漲至10個月來最高價位，布倫特原油期貨結(jié)算價自2022年11月16日以來首次突破每桶90美元。原油期貨價格曲線也反映了當(dāng)前石油市場緊缺的預(yù)期。近月交割的布倫特原油和WTI原油期貨相對于遠(yuǎn)期期貨價格溢價也達(dá)到去年11月以來的最高水平，這種結(jié)構(gòu)被稱為現(xiàn)貨溢價，也成為逆差價，表明即期交貨的供應(yīng)趨緊。由于原油價格表現(xiàn)較好，瀝青成本端支撐較強，帶動現(xiàn)貨價格上漲，但是供需面暫無明顯改觀，價格繼續(xù)推漲或存在一定的難度。
策略
單邊中性，下方存在成本端支撐；逢高空瀝青裂解價差；
■風(fēng)險
BU注冊倉單量極低；終端需求改善幅度超預(yù)期；原料問題再度發(fā)酵；油價重心大幅下移
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