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報(bào)告要點(diǎn)
　　本文回顧了財(cái)務(wù)因子、Barra風(fēng)格量?jī)r(jià)因子和101算法因子體系中最近一周的單因子表現(xiàn)。上周財(cái)務(wù)因子中，權(quán)益乘數(shù)預(yù)測(cè)能力顯著，其他因子預(yù)測(cè)效果增強(qiáng)且大多反轉(zhuǎn)。上周量?jī)r(jià)體系中，規(guī)模因子表現(xiàn)最優(yōu)、引領(lǐng)負(fù)向選股風(fēng)格，流動(dòng)性和殘差波動(dòng)率兩大因子類(lèi)別中也有表現(xiàn)不俗的個(gè)體。上周A股起底回暖，30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中超8成上漲。結(jié)構(gòu)性上升行情期間，可密切關(guān)注組合分散程度的調(diào)整。整體仍建議保持均衡，不宜過(guò)高暴露風(fēng)險(xiǎn)敞口。
　　最近一周的單因子表現(xiàn)(全行業(yè))：上周三大體系中權(quán)益乘數(shù)、size_lncap (市值規(guī)模)、alpha009 (反轉(zhuǎn)類(lèi))表現(xiàn)最好。
　　單因子在時(shí)間序列上的表現(xiàn)：受益于政策密集出臺(tái)利好，上周A股起底回暖、結(jié)構(gòu)上升趨勢(shì)明顯，30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中26個(gè)行業(yè)上漲。上周量?jī)r(jià)體系中，規(guī)模因子表現(xiàn)最優(yōu)、引領(lǐng)負(fù)向選股風(fēng)格，流動(dòng)性和殘差波動(dòng)率兩大因子類(lèi)別中也有表現(xiàn)不俗的個(gè)體；財(cái)務(wù)體系中，杠桿類(lèi)因子預(yù)測(cè)能力顯著，其他因子預(yù)測(cè)效果減弱。
　　中信一級(jí)行業(yè)的單因子表現(xiàn)：上周電子漲幅最大，行業(yè)內(nèi)流動(dòng)比率、size_lncap(市值規(guī)模)、alpha043 (反轉(zhuǎn)類(lèi))表現(xiàn)最好；電力及公用事業(yè)跌幅最大，行業(yè)內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)率、relative strength (年相對(duì)強(qiáng)度)、alpha021 (趨勢(shì)類(lèi))表現(xiàn)最好。