>> 廣發(fā)期貨-黑色可視化日報-230908
| 上傳日期： |
2023/9/8 |
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| 464KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周敏波,王凌翔 |
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鋼材觀點
本周鐵水延續(xù)增長，環(huán)比增長1.23萬噸至248萬噸。五大品種鋼材減產(chǎn)去庫，表需微幅增加。昨日市場傳發(fā)改委約談鐵礦石多頭席位期貨公司，鐵礦石面臨政策壓力，走勢偏弱。基本面看成材供高需穩(wěn)，短期庫存壓力不大，但高鐵水對長期庫存形成壓力。鋼材目前是需求預(yù)期好轉(zhuǎn)下的成本推升邏輯，考慮旺季需求不能證偽，庫存壓力暫不大，鋼材下跌空間有限，可回調(diào)偏多操作為主。
鐵礦石觀點
監(jiān)管機構(gòu)釋放加強鐵礦石價格打壓信號，市場情緒走弱?；久嫔?，供減需增，鋼廠庫存小幅下降，港口庫存重回去庫趨勢。供應(yīng)來看，受臺風(fēng)影響，本周到港量環(huán)比-508.3萬噸至1978.7萬噸，到港量均值稍高于2021年同期水平;澳巴發(fā)運量環(huán)比+35.9萬噸至2762.9萬噸，均值高于季節(jié)性，預(yù)計后期到港量中樞逐步抬升。需求來看，日均鐵水產(chǎn)量維持高位運行，環(huán)比+1.32萬噸指248.24萬噸。鋼廠庫存小幅下降，進口礦日耗環(huán)比上升，庫消比維持下降趨勢。平控政策遲遲未能落地，鋼廠反饋暫無減產(chǎn)計劃，鐵水產(chǎn)量維持高位運行，基本面存在階段性錯配，港口庫存重回去庫趨勢;近期宏觀托底政策預(yù)期逐步兌現(xiàn)，但監(jiān)管機構(gòu)再次釋放價格打壓信號，預(yù)計盤面寬幅震蕩。操作上，觀望為主。
焦炭觀點
原料煤快速反彈,焦企利潤被不斷壓縮，但當前仍有較高生產(chǎn)積極性．下游鋼廠到貨好轉(zhuǎn)．期現(xiàn)商進場拿貨.焦企庫存壓力不大。近期原料煤安監(jiān)力度較大，宏觀利多較強,且鐵水繼續(xù)增長，對焦炭剛需有明顯支撐，但是短期快速上漲后盤面有一定回調(diào)可能。重點關(guān)注后市宏觀政策以及原料煤走勢。
焦煤觀點
陜西部分煤礦繼續(xù)停產(chǎn),而山西古交地區(qū)煤礦開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)地供給仍相對偏緊．下游庫存偏低開始適量采購，中間投機環(huán)節(jié)陸續(xù)進場,產(chǎn)地競拍溢價明顯,情緒高漲。后市補庫預(yù)期疊加鐵水高位，利好焦煤走強，但短期快速上漲后存回調(diào)可能。重點關(guān)注后市宏觀政策以及粗鋼平控政策。
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