>> 中泰證券-大類資產(chǎn)周報：原油走高推升加息預期-230909
| 上傳日期： |
2023/9/10 |
大?。?/td>
| 697KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張德禮 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本周沙特與俄羅斯的原油超預期減產(chǎn)計劃進一步推高油價，市場擔憂通脹將更加頑固，對美聯(lián)儲的加息預期升溫。
本周沙特與俄羅斯宣布將原油減產(chǎn)期限延長至12月,這一計劃超出市場預期。在歐美仍未實現(xiàn)通脹目標的當前，原油減產(chǎn)可能會導致能源價格偏強，從而加大歐美控制通脹的難度。截止9月9日，F(xiàn)ed Watch數(shù)據(jù)顯示市場預期美聯(lián)儲加息概率明顯上升。市場預期美聯(lián)儲9月加息概率較上周提高了2個百分點，9月和11月均暫停加息的概率降低了11.6個百分點。
加息預期升溫，海外股債均回落，除原油外商品價格普遍下跌，美元指數(shù)創(chuàng)今年4月以來的新高。本周海外股市多數(shù)下跌。美股道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)分別下跌0.8%、1.3%和1.9%。歐洲方面，倫敦FT100指數(shù)上漲0.2%，巴黎CAC40指數(shù)、德國DAX指數(shù)分別下跌0.8%和0.6%。本周海外國債收益率有所上行。10年期美債收益率上行8.0BP至4.26%。10年期英債、日債、德債、法債收益率分別上行2.5BP、0.6BP、12.9BP和6.8BP。本周主要商品價格下跌，原油價格繼續(xù)上漲。本周黃金（倫敦金現(xiàn)）下跌1.1%，LME銅下跌3.0%，原油價格大漲2.3%。本周美元指數(shù)上漲1.39%，收于105.07，突破今年4月以來的新高。主要非美貨幣均相對美元貶值。
國內(nèi)方面，上周政策密集出臺后，本周新增變化不多。美元走強，北向資金流出，本周國內(nèi)股市下跌，債市收益率走高。9月7日（周四）公布的出口數(shù)據(jù)略高于預期，但從兩年平均同比看出口依舊承壓。本周經(jīng)濟基本面與政策預期沒有顯著變化。美元走強，北向資金流出，A股交易熱度下降，本周A股下跌。上證指數(shù)下跌0.5%，深證指數(shù)下跌1.7%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.4%。國證成長指數(shù)下跌1.7%，國證價值指數(shù)下跌0.3%。大、中、小盤指數(shù)分別下跌1.3%、1.2%和0.5%。本周國內(nèi)債券收益率繼續(xù)上行。10年期國債收益率上行5.3BP，5年期國債收益率上行5.5BP，1年期國債收益率上行13.7BP。5年期、10年期、30年期國債期貨分別下跌0.2%、0.3%和1.4%。
商品方面，本周商品普遍下跌，國內(nèi)定價商品逐步消化前期政策的超預期，海外商品定價加息預期升溫。本周南華綜合指數(shù)下跌1.2%，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品、金屬、貴金屬指數(shù)分別下跌0.8%、2.6%、1.7%和0.6%。南華能化指數(shù)上漲0.1%。前期漲幅較大的螺紋鋼本周下跌2.5%。海外商品價格受到加息預期升溫壓制，黃金（倫敦金現(xiàn)）下跌1.1%，LME銅下跌3.0%。
綜合來看，本周大類資產(chǎn)表現(xiàn)呈現(xiàn)為：美元>中債>美債>A股>黃金>商品>美股。
風險提示：政策變動，經(jīng)濟恢復不及預期。
|
|
