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浙江興興重啟傳言再起，甲醇期價(jià)沖高上行。生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)回升促使甲醇開(kāi)工率回升至同期高位，然秋檢規(guī)模暫時(shí)不大，供應(yīng)端壓力仍存。傳統(tǒng)下游需求正式進(jìn)入“金九”旺季，MTO裝置回歸和新投產(chǎn)使得烯烴需求向好回升，但天津渤化的停車(chē)抵消了部分需求增量。甲醇基本面呈現(xiàn)供需雙增的態(tài)勢(shì)，但隨著甲醇價(jià)格的連續(xù)上漲，其估值的絕對(duì)水平已抬升至中等偏上。此外，9月到港量偏多，港口依舊呈現(xiàn)累庫(kù)格局。當(dāng)前下游對(duì)高價(jià)甲醇的抵觸情緒已有部分顯現(xiàn)，建議前期多單可適當(dāng)止盈減磅、落袋為安。2600元/噸一線(xiàn)壓制明顯，單邊繼續(xù)追多風(fēng)險(xiǎn)較大，而后期冬季限氣停車(chē)和燃料需求增加的預(yù)期仍在，因此建議逢回調(diào)后再布局多單或以01-05逢低正套表達(dá)（近期社庫(kù)持續(xù)累積導(dǎo)致01-05走出反套，但旺季預(yù)期證偽前，仍以逢低正套思路操作）。主產(chǎn)地煤礦安監(jiān)仍處于高壓態(tài)勢(shì)，煤炭?jī)r(jià)格延續(xù)小幅反彈，但日耗見(jiàn)頂回落仍是不可忽視的成本端風(fēng)險(xiǎn)因素。近期PP受成本端油價(jià)偏強(qiáng)的支撐要強(qiáng)于甲醇，PP-3MA短期走擴(kuò)。但PP仍處產(chǎn)能投放周期的情況下，MTO不應(yīng)維持高利潤(rùn)，PP-3MA中長(zhǎng)期逢高做縮。