>> 國泰君安期貨-商品研究晨報：黑色系列-230911
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
大小： |
1178KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
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【港口庫存情況】
全國45個港口進口鐵礦庫存為11867.87，環(huán)比減少258.89，日均疏港量312.41增0.81。分量方面，澳礦5052.46減218.34，巴西礦4605.52減70.53，貿(mào)易礦7299.45減176.4，球團530.14減19.79，精粉978.2增26.6，塊礦1605.22減34.07，粗粉8754.31減231.63。（單位：萬噸）
【趨勢強度】
鐵礦石趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
近日平控預期的影響有所減弱，爐料價格出現(xiàn)反彈，擠壓成材的利潤空間。從產(chǎn)業(yè)層面來看，當前下游鐵水產(chǎn)量維持高位，為鐵礦現(xiàn)貨的采購需求形成一定支撐；從宏觀及政策面來看，近期多地政府陸續(xù)落地“認房不認貸”政策，使市場對于地產(chǎn)和宏觀經(jīng)濟的預期有所提振，助推了鐵礦價格在前期的走高。本輪超過100元/噸的上漲行情已持續(xù)了約一個月，然而在下游成材并未走出明顯行情的背景下，當前鐵礦估值已對諸多正面因素反應得較為充分?；貧w基本面來看，鐵礦自身靜態(tài)供需雙強，供需差相對穩(wěn)定，但未來減產(chǎn)落地依然在市場擁有一定共識，疊加終端對于成材需求還未出現(xiàn)明顯改善，鐵水產(chǎn)量或?qū)@現(xiàn)階段性頂部，預計礦價未來或迎來一定估值修整。
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