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報告導(dǎo)讀：
　　本周滬深300股指期權(quán)策略表現(xiàn)中，賣跨式策略領(lǐng)跑期權(quán)策略，本周錄得0.08%的收益。
　　本周上證50ETF期權(quán)策略表現(xiàn)中，賣出看跌策略領(lǐng)跑期權(quán)策略，本周錄得0.02%的收益。
　　本周中證1000股指期權(quán)策略表現(xiàn)中，跨式統(tǒng)計套利策略領(lǐng)跑期權(quán)策略，本周錄得0.12%的收益。
　　注釋1：累計收益為自2022年1月1日至今的表現(xiàn)；
　　注釋2：每個策略中的每份倉位本金均為2022年1月1日與基準(zhǔn)等市值的金額，即所有策略都不加杠桿，也不考慮組合保證金。
　　本周行情回顧
　　滬深300股指期權(quán)策略回顧
　　以下策略基于滬深300股指、滬深300股指期貨主力合約(IF.CFE)和滬深300股指期權(quán)，對基準(zhǔn)（滬深300股指期貨主力合約）用備兌開倉、賣出看跌、保護(hù)性看跌、領(lǐng)口、跨式統(tǒng)計套利、賣跨式、賣出最大持倉位寬跨式、牛市看漲價差這八個市場常用策略進(jìn)行回測跟蹤，回測結(jié)果如下表所示，關(guān)于策略描述請看后文介紹。
　　注釋1：其中累計收益為自2022年1月1日至今的表現(xiàn)；
　　注釋2：每個策略中的每份倉位本金均為2022年1月1日與基準(zhǔn)等市值的金額，即所有策略都不加杠桿，也不考慮組合保證金。
　　本周策略表現(xiàn)中，賣跨式策略領(lǐng)跑期權(quán)策略，本周錄得0.08%的收益。本周標(biāo)的指數(shù)震蕩下跌，波動率震蕩收漲，偏度為正值，較上周略有回歸，賣跨式策略獲取Theta收益，表現(xiàn)最佳。
　　2022年1月初至今，賣跨式表現(xiàn)最佳?；販y結(jié)果顯示，賣跨式錄得2.27%收益，超過基準(zhǔn)收益和跨式統(tǒng)計套利策略，但純賣權(quán)策略相對跨式統(tǒng)計套利策略的回撤和波動較大。
　　從三個期權(quán)套保策略——備兌、保護(hù)性看跌、領(lǐng)口策略的最大回撤數(shù)據(jù)來看，基準(zhǔn)的最大回撤為25.68%，備兌策略的最大回撤為10.72%，保護(hù)性看跌策略的最大回撤為12.68%，領(lǐng)口策略的最大回撤為6.4%，這三個期權(quán)套保策略均能有效降低基準(zhǔn)的回撤。
　　從三個期權(quán)波動率交易策略來看，跨式統(tǒng)計套利和賣跨式策略以及賣出最大持倉位寬跨式策略由于在隱含波動率的群聚性維度額外增加了閾值限制，有效降低了策略的回撤，在累計收益上分別錄得2.19%和2.27%以及-0.32%的收益。
　　對比兩個做空波動率的策略，在波動率表現(xiàn)較為平穩(wěn)的行情中，賣跨式策略相對賣出最大持倉位寬跨式策略有更大的Theta值，能獲得更高收益。
　　從期權(quán)趨勢策略上來看，牛市看漲價差策略收益強于基準(zhǔn)，為-4.08%，并且在最大回撤上也相對降低了21.61%。因為牛市價差策略能規(guī)避尾部風(fēng)險，在下跌行情中降低虧損。
　　上證50ETF期權(quán)策略
　　以下策略基于50ETF和50ETF期權(quán)，對基準(zhǔn)（50ETF）用備兌開倉、賣出看跌、保護(hù)性看跌、領(lǐng)口、跨式統(tǒng)計套利、賣跨式、賣出最大持倉位寬跨式、牛市看漲價差這八個市場常用策略進(jìn)行回測跟蹤，具體回測結(jié)果如下表所示，關(guān)于策略描述請看后文介紹。
　　注釋1：其中累計收益為自2022年1月1日至今的表現(xiàn)；
　　注釋2：每個策略中的每份倉位本金均為2022年1月1日與基準(zhǔn)等市值的金額，即所有策略都不加杠桿，也不考慮組合保證金。
　　本周策略表現(xiàn)中，賣出看跌策略領(lǐng)跑期權(quán)策略，本周錄得0.02%的收益。本周標(biāo)的指數(shù)震蕩下跌，波動率震蕩收漲，偏度為正值，較上周略有回歸，賣出看跌策略獲取Theta收益，表現(xiàn)最佳。
　　2022年1月初至今，賣跨式策略表現(xiàn)最佳?；販y結(jié)果顯示，賣跨式策略錄得-0.02%收益，而作為基準(zhǔn)的50ETF收益為-18.91%。主要原因是2022年以來波動率相對較低，但又偶有升波情況出現(xiàn)，所以存在一些賣波的建倉機會，累積收益最高，但回撤和波動相對買最大持倉位寬跨式策略較大。
　　從三個期權(quán)套保策略——備兌、保護(hù)性看跌、領(lǐng)口策略的最大回撤數(shù)據(jù)來看，基準(zhǔn)的最大回撤為28.15%，備兌策略的最大回撤為13.36%，保護(hù)性看跌策略的最大回撤為14.67%，領(lǐng)口策略的最大回撤為9.3%，這三個期權(quán)套保策略均起到降低回撤的作用。
　　從三個期權(quán)統(tǒng)計套利策略來看，跨式統(tǒng)計套利和賣跨式策略以及賣出最大持倉位寬跨式策略由于在隱含波動率的群聚性維度額外增加了閾值限制，有效降低了策略的回撤，在累計收益上分別錄得-1.9%和0.02%以及-0.37%的收益。
　　對比兩個做空波動率的策略，賣出最大持倉位寬跨式策略在50ETF期權(quán)上表現(xiàn)相對賣跨式策略較好，最大回撤也相對較小。
　　從期權(quán)趨勢策略上來看，牛市看漲價差策略整體收益強于基準(zhǔn)，為-5.78%，最大回撤相對基準(zhǔn)降低了21.87%，原因是牛市價差策略能規(guī)避尾部風(fēng)險，在下跌行情中降低虧損。