>> 國投安信期貨-雞蛋周報：期貨跟漲不及現(xiàn)貨，關(guān)注現(xiàn)貨轉(zhuǎn)弱預(yù)期-230911
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
大?。?/td>
| 3816KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
上周走勢:上周雞蛋現(xiàn)貨價格大幅上漲，創(chuàng)近期新高。截止9月10日粉亮蛋均5.41元/斤，前周5.07元/斤;褐堯蛋均價5.52元/斤，前周5.27元/斤。截止9月8日，蛋雞苗價格3.3元/羽，前周3.18;淘雞價格方面，截止9月8日，淘汰雞價格12.14元/公斤，前周12.38。
存欄:卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，8月末在產(chǎn)蛋雞存欄量11.96億只，前月11.87億只，延續(xù)增加態(tài)勢。存欄結(jié)構(gòu)方面，薇止8月末，120日齡以下后備蛋雞占比14.48%，前月14.7%。120-450日齡蛋雞存欄占比76.43%，前月76.1%。450日齡以上待淘老雞占比9.09%，前月9.2%。產(chǎn)蛋率方面，8月下旬產(chǎn)蛋率89.83%，上旬為89.04%。截止9月8日當(dāng)周，周度大碼蛋占比40%，中碼蛋占比46%，小碼蛋占比14%，較前周不變。
補欄和淘汰:補欄方面，8月雞菌補欄量環(huán)比增加，樣本企業(yè)蛋雞苗出苗量4183萬羽，前月3884萬羽。種蛋利用率穩(wěn)定，截止9月7日，周度種蛋利用率64%，前周65%。淘汰方面，截止9月8日當(dāng)周，周度老雞淘汰量1699萬只，前周1791萬只。截止9月7日當(dāng)周，平均淘汰日齡520天，持平前周。
需求和庫存:截止9月7日當(dāng)周，全國5個城市代表銷區(qū)雞蛋周度銷量8234噸，前周8254噸，仍然處在較高水平。庫存方面，薇止9月7日，生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存0.86天，前周0.99天;流通環(huán)節(jié)庫存0.75天，前周0.86天。
成本和利潤:原料端豆粕價格高位回落，截止9月8日，豆粕均價4881元/噸，前周49852/噸。玉米均價2935元/噸，前周2929元/噸。利潤方面，截止9月7日，雞蛋單斤盈利1.13元/斤，前周0.99元/斤。
替代品:截止9月10日，生豬出欄價格16.45元/公斤，前周16.72元/公斤。截止9月8日，白羽肉雞價格8.38元/公斤，前周8.53元/公斤。牛肉價格71.88元/公斤，前周72.26元/公斤;羊肉63.33元/公斤，前周63.93元/公斤。
行情展望:上周雞蛋期現(xiàn)貨價格出現(xiàn)背離，現(xiàn)貨價格仍在快速走強創(chuàng)新高，受消費端支撐，期貨價格較現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，走出高位震蕩行情，未能跟漲現(xiàn)貨的上漲幅度。季節(jié)性來看，除2019受豬價影響和2022年受疫情帶動備貨需求影響，其他年份在走出季節(jié)性旺季高點后，現(xiàn)貨價格均面臨季節(jié)性的回落。當(dāng)前期貨價格對現(xiàn)貨仍然深度貼水，后續(xù)觀察需求端和現(xiàn)貨價格是否會走出季節(jié)性弱勢行情。供應(yīng)端，8月在產(chǎn)存欄延續(xù)增長態(tài)勢，預(yù)計9~10月將繼續(xù)增加。成本端，目前豆粕和玉米價格再度來到高位，但高成本的同時，今年殺殖盈利持續(xù)為正，疊加過去兩年持續(xù)正現(xiàn)金流，我們認(rèn)為對長期補欄積極性仍有帶動。在長期供應(yīng)端潛在恢復(fù)和飼料價格存在下行空間預(yù)期下，我們對長期蛋價持悲觀看法。策略上，建議逢高做空2403合約。
|
|
