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【盤面回顧】上周蛋白保持寬幅波動(dòng)，由于市場(chǎng)整體提貨和壓榨有序進(jìn)行，在9月大豆到港轉(zhuǎn)緊的情況下，國(guó)內(nèi)大豆供給邊際轉(zhuǎn)弱，新增消費(fèi)同樣不考慮過(guò)分良好。
　　【供需分析】對(duì)于國(guó)內(nèi)豆粕，到港方面來(lái)看，由于前期7-8月巴西的發(fā)運(yùn)表現(xiàn)相對(duì)遲緩，國(guó)內(nèi)9-10的到港預(yù)期表現(xiàn)可能緊張。從買船角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)9、10兩月大豆基本采買完畢，由于美西采購(gòu)量由于密西西比河預(yù)期水位可能對(duì)產(chǎn)地向港口發(fā)運(yùn)造成阻礙，美灣本年度初期的采買量向美西移動(dòng)，后續(xù)在國(guó)內(nèi)11月以后的到港方面可能會(huì)有更及時(shí)到港的預(yù)期存在。從成本端來(lái)看，美國(guó)內(nèi)陸河運(yùn)水位問(wèn)題可能影響升貼水報(bào)價(jià)，將會(huì)抬高我國(guó)進(jìn)口成本，且人民幣匯率當(dāng)前依舊存在不確定性可能向上影響國(guó)內(nèi)的進(jìn)口成本；從壓榨和出貨角度來(lái)看，由于需要執(zhí)行合同油廠壓榨繼續(xù)良好，但部分廠受制于短期豆源短缺可能會(huì)有停機(jī)行為影響短期蛋白供給；從養(yǎng)殖消費(fèi)角度來(lái)看，飼料廠的物理庫(kù)存天數(shù)保持穩(wěn)定，由于高存欄剛需、雙節(jié)備貨以及存在一定養(yǎng)殖利潤(rùn)條件下，蛋白總體需求能力依舊考慮較強(qiáng)，但消費(fèi)結(jié)構(gòu)可能會(huì)有一定轉(zhuǎn)變，后市預(yù)期存在雜粕替代消費(fèi)。
　　【后市展望】短期等待USDA報(bào)告定后續(xù)國(guó)際大豆平衡表基調(diào)，國(guó)內(nèi)蛋白由于近月供給緊張下方支撐考慮較為堅(jiān)固。
　　【策略觀點(diǎn)】考慮回調(diào)做多m01。