>> 華創(chuàng)證券-電力設備及新能源行業(yè)跟蹤報告：8月江蘇、天津海風項目開標，陸風價格環(huán)比-14.6%-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃麟,吳含 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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招標量：8月海風招標重啟，陸風招標量環(huán)比+43.3%。2023年1-8月，風電招標量達43.6GW，同比-33.2%；8月風電招標量為5.6GW，同/環(huán)比37.9%/+60.4%。
從海/陸角度來看，2023年1-8月海/陸招標量分別為5.8/37.9GW，同比-56%/-27.5%。繼7月海風未招標后，8月招標重啟，共0.6GW，同比-71.3%；8月陸風招標5GW，同/環(huán)比-28%/+43.3%。
從開發(fā)商角度來看，2023年1-8月風電招標項目涉及開發(fā)商共45家，其中華能集團位列第一，招標規(guī)模達8.7GW，占比20%。8月共11家開發(fā)商發(fā)布風電項目招標公告，前三名共招標3.4GW風電項目，占比59.5%，市場集中度略低于上月；大唐集團月內位列第一，規(guī)模達1.4GW，占比25.4%。
中標量：8月1GW海風項目公布中標（候選）人，陸風中標5.1GW。2023年1-8月，風電中標量達49.9GW，同比-15.3%；8月風電中標量為6.1GW，同/環(huán)比-28.1%/+8.6%。
從海/陸角度來看，2023年1-8月海/陸中標量分別為5.9/44.1GW，同比-22.2%/-14.3%；8月陸風中標量為5.1GW，同/環(huán)比-24.9%/-9.3%；海風中標量為1GW，同比-40.9%，分別為江蘇大豐800MW及三峽天津南港海風項目。另有國電投16GW海上風機框架集采開標，尚未確定中標人。
從整機商角度來看，2023年1-8月，整機商遠景/金風/三一/明陽位列前四，中標規(guī)模分別為8.1/8/7.3/6.4GW，占比17.4%/17.2%/15.7%/13.8%；明陽/金風/遠景/海裝分別中標1.3/1/0.9/0.4GW海風項目，占比27.7%/21.9%/18.9%/8.8%；三一/遠景/金風/運達分別中標7.3/7.2/7/5.5GW陸風項目，占比17.4%/17.2%/16.7%/13.2%。
從地區(qū)分布角度來看，陸風方面，2023年1-8月中標三北地區(qū)項目28.8GW，占比68.8%；其中8月中標三北地區(qū)項目2.8GW，占比54.1%，且以新疆為首，規(guī)模為1GW，占比19.7%。海風方面，2023年1-8月中標項目位于山東/廣西/江蘇/廣東/海南/浙江/福建/遼寧/天津，前四名占比分別為24.7%/22.4%/13.6%/12.8%。8月中標項目分別位于江蘇/天津，為各地年內第一個海風機組中標項目。
中標價：陸上風機價格回落，環(huán)比-14.6%；海上風機長期降價趨勢未變。8月陸上風機加權中標均價為1558元/kW，環(huán)比-14.6%；海上風機加權中標均價為3473元/kW，環(huán)比+6.9%。參考國家電投16GW海上風機框架集采項目，開標價格分布于2100-3400元/kW，降價趨勢未變，且不排除大幅下降的可能。
從整機商角度來看，2023年1-8月三一/遠景/明陽陸風機組中標價格最低，分別為1444/1538/1573元/kW；海裝/中車/運達海風機組中標價格最低，分別為2920/3084/3247元/kW。
投資建議：考慮到全球海風建設加速推進，且海風產業(yè)鏈具有顯著超額的成長性，建議關注海纜、樁基、主機等產業(yè)鏈相關標的，如東方電纜、中天科技、亨通光電、起帆電纜、泰勝風能、海力風電、大金重工、天順風能、潤邦股份、天能重工、三一重能、明陽智能等。
風險提示：風電裝機不及預期，海外市場開拓不及預期，大宗商品價格波動。
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