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策略摘要
　　建議逢低做多套保。華東苯乙烯港口庫存進一步下降，低庫存現(xiàn)實持續(xù)，加劇市場對9月下旬紙貨以及10月期貨可交割量的擔憂，EB價格繼續(xù)上漲。純苯港口庫存仍維持低位，等待進口補充，純苯加工費壓力不大；EB港口庫存持續(xù)低位給予EB支撐，EB加工費持續(xù)反彈，PS負荷偏低拖累EB需求，但EB小幅虧損背景下EB開工亦有下降。歐美EB檢修仍存，且港口進一步去庫，港口后續(xù)累庫壓力不大EB基本面強。另一方面是高基差，在宏觀氛圍回暖背景下，現(xiàn)實低庫存品種受資金青睞，彈性亦足夠大。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　周一純苯港口庫存6.68萬噸（+0.53萬噸），庫存上漲。純苯加工費338美元/噸（+5美元/噸），港口庫存對加工費有支撐。
　　EB基差320元/噸（-5元/噸）；生產利潤193元/噸（+161元/噸），利潤大幅修復。
　　周三華東總庫存3.65萬噸（-0.47萬噸），港口庫存進一步下降。
　　需求來看,三大下游成品庫存仍維持低位，三大下游虧損背景下再度降負，拖累苯乙烯需求，關注后續(xù)三大下游的被動提價速率。
　　■策略
　?。?）建議逢低做多套保。純苯國產開工繼續(xù)走高，純苯下游開工偏低，但純苯港口庫存仍維持低位，等待進口補充，純苯加工費壓力不大；EB港口庫存持續(xù)低位給予EB支撐，EB加工費持續(xù)反彈，PS負荷偏低拖累EB需求，但EB小幅虧損背景下EB開工亦有下降。歐美EB檢修仍存，且港口進一步去庫，港口后續(xù)累庫壓力不大EB基本面強。另一方面是高基差，在宏觀氛圍回暖背景下，現(xiàn)實低庫存品種受資金青睞，彈性亦足夠大。
　　（2）跨期套利：觀望。
　　■風險
　　上游原油價格大幅波動，純苯&苯乙烯下游開工的回落速率