>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2023年9月第2周)：貨運(yùn)流量回升-230913
| 上傳日期： |
2023/9/14 |
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pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：貨運(yùn)流量回升
生產(chǎn)：貨運(yùn)流量回升
?。?）電廠日耗顯著回升。9月12日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為79.7萬(wàn)噸，較9月5日的74.7萬(wàn)噸上升6.7%。9月7日，南方八省電廠日耗為212萬(wàn)噸，較8月31日上升12.8%。由于夏季中小電廠過(guò)度消耗庫(kù)存，疊加一些非電行業(yè)復(fù)產(chǎn)備煤，推升港口煤價(jià)持續(xù)上漲，但并未帶動(dòng)電廠的采購(gòu)熱情，總體需求仍然偏弱。
（2）高爐開(kāi)工率高位上行。9月8日，全國(guó)高爐開(kāi)工率84.4%，較9月1日上升0.3個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率92.8%，較9月1日上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。同期，唐山鋼廠高爐開(kāi)工率93.5%，較9月1日持平。9月1日唐山軋鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但9月4日唐山再次因天氣排名限產(chǎn)燒結(jié)。總體上，雖然部分區(qū)域和省份已經(jīng)在執(zhí)行減量計(jì)劃，但目前鋼廠整體減量尚不及預(yù)期。
?。?）輪胎開(kāi)工率維持高位。9月7日，汽車(chē)全鋼胎（用于卡車(chē)）開(kāi)工率64.8%，較8月31日上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；汽車(chē)半鋼胎（用于轎車(chē)）開(kāi)工率72.2%，較8月31日上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率窄幅波動(dòng)。9月7日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率85.9%，較8月31日下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；同期，下游織機(jī)開(kāi)工率65.3%，較8月31日上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。
（5）全國(guó)整車(chē)貨運(yùn)流量回升。9月12日，近一周全國(guó)整車(chē)貨運(yùn)流量指數(shù)均值較9月5日當(dāng)周上升3.2%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升4.5%/上升4.2%/上升4.3%/上升4.2%/上升1.8%。受金九銀十旺季影響，疊加中秋國(guó)慶備貨需求，貨運(yùn)流量較上周有所回升。
需求：集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)再度跌破千點(diǎn)
?。?）樓市恢復(fù)情況上，二線>三線>一線。9月1日-12日，30大中城市商品房日均銷(xiāo)售面積為24.0萬(wàn)平方米，較8月同期（25.8萬(wàn)平）環(huán)比下降7.1%，較去年9月（27.8萬(wàn)平）下降13.9%，較2021年9月（46.9萬(wàn)平）下降48.9%，較2020年9月（63.3萬(wàn)平）下降62.1%。各地樓市恢復(fù)情況受政策推出時(shí)點(diǎn)的先后順序及自身基本面影響而表現(xiàn)不一，目前來(lái)看，二線強(qiáng)于三線強(qiáng)于一線。分區(qū)域來(lái)看一線、二線和三線城市銷(xiāo)售面積分別同比下降45.4%、上升25.6%、下降34.7%。
?。?）車(chē)市零售走勢(shì)平穩(wěn)。9月零售同比增長(zhǎng)14%。9月第一周，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售達(dá)到日均4.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14%，環(huán)比8月同期基本持平；今年以來(lái)累計(jì)零售同比增長(zhǎng)2%。由于去年9月10號(hào)是中秋節(jié)，今年節(jié)日后錯(cuò)，導(dǎo)致今年9月第一周有基數(shù)較低的利好因素，總體同比走勢(shì)尚可。9月批發(fā)同比增長(zhǎng)9%。9月第一周，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)批發(fā)達(dá)到日均4.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9%，環(huán)比8月同期增長(zhǎng)13%；今年以來(lái)累計(jì)同比增長(zhǎng)7%。
?。?）鋼價(jià)震蕩承壓。9月12日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較9月5日分別上漲0.3%、下跌0.4%、下跌0.8%和下跌0.04%。9月以來(lái)，上述品種環(huán)比分別上漲1.8%、上漲1.2%、下跌0.6%和上漲1.0%，同比分別下跌4.9%、下跌6.8%、下跌0.2%和上漲5.8%。進(jìn)入9月份，鋼材需求呈現(xiàn)“弱復(fù)蘇”態(tài)勢(shì)，低價(jià)資源成交尚可，一旦價(jià)格拉高，成交則表現(xiàn)疲弱。鋼材緩慢去庫(kù)。9月8日，五大鋼材品種庫(kù)存1182.5萬(wàn)噸，較9月1日下降8.6萬(wàn)噸。
?。?）水泥價(jià)格繼續(xù)下探。9月12日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)較9月5日下跌2.0%；其中，華東和長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格分別下跌2.0%和下跌0.4%，表現(xiàn)略強(qiáng)于全國(guó)平均水平。9月以來(lái)，水泥均價(jià)環(huán)比下跌2.8%，同比下跌27.4%。
（5）玻璃價(jià)格延續(xù)震蕩。9月12日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1757.0元/噸，較9月5日下跌0.3%；9月以來(lái)，玻璃價(jià)格環(huán)比上漲4.1%，同比上漲18.0%。
?。?）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)再度跌破千點(diǎn)。9月8日，CCFI指數(shù)較9月1日下降0.3%；同期SCFI指數(shù)下降3.3%。旺季需求不旺，加上越來(lái)越多的新船投入市場(chǎng)，運(yùn)價(jià)在短暫反彈后再度轉(zhuǎn)跌。主要遠(yuǎn)程航線中，北美線繼之前一周強(qiáng)勁回升后重新下跌，歐洲線運(yùn)價(jià)也依舊疲軟。9月以來(lái)，CCFI指數(shù)同比下跌65.6%，環(huán)比上漲1.2%；SCFI指數(shù)同比下跌56.6%，環(huán)比下跌1.5%。
通貨膨脹：油價(jià)刷新年內(nèi)新高
CPI：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)轉(zhuǎn)為下行
?。?）豬價(jià)溫和回落。9月12日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為22.3元/公斤，較9月5日下跌1.2%。9月隨著中秋國(guó)慶的到來(lái)，需求端對(duì)豬價(jià)運(yùn)行起到一定支撐作用，但8月豬價(jià)走強(qiáng)背景下，養(yǎng)殖端出現(xiàn)惜售情緒，部分豬源騰挪至9月出欄，供給壓力主導(dǎo)豬價(jià)走勢(shì)，對(duì)價(jià)格形成新一輪壓制。
?。?）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)轉(zhuǎn)為下行。9月12日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較9月5日下跌0.8%。分品種看，羊肉（上漲1.4%）>雞蛋（上漲1.2%）>牛肉（上漲0.7%）>雞肉（下跌0.2%）>豬肉（下跌1.2%）>水果（下跌1.6%）>蔬菜(下跌2.5%）。
PPI：油價(jià)刷新年內(nèi)新高
（1）油價(jià)刷新年內(nèi)新高。9月12日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)93.9和88.8美元/桶，較9月5日分別上漲2.0%和上漲2.5%。周二晚間OPEC公布月報(bào)，報(bào)告顯示之前市場(chǎng)預(yù)測(cè)的300萬(wàn)桶/日的供應(yīng)缺口成為了現(xiàn)實(shí)，這是2007年之后最大幅度的降庫(kù)，兩大能源機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)主要產(chǎn)油國(guó)的減產(chǎn)行動(dòng)將導(dǎo)致第四季度全球原油供應(yīng)緊張。
?。?）銅跌鋁漲。9月12日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較9月5日分
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