>> 華泰期貨-燃料油日報：庫存憂慮有所緩解，燃料油高位震蕩-230914
| 上傳日期： |
2023/9/14 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1.上期所燃料油期貨主力合約FU2311夜盤收跌0.13%，報3804元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2311夜盤收漲0.48%，報4786元/噸。
2. IEA月報：俄羅斯上個月的石油出口量下降了15萬桶/日，降至720萬桶/日，比去年同期減少了57萬桶/日。
3.日本石油協(xié)會（PAJ）：截至9月9日當周，日本平均煉油運行率為76.9%，而在9月2日一周為81.0%。
4.美國至9月8日當周EIA原油庫存395.5萬桶，預期-191.2萬桶，前值-630.7萬桶。
5.根據(jù)最近的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，馬來西亞7月份燃料油產(chǎn)量環(huán)比減少21.02%，同比減少11.1%，至153,195噸。
6.根據(jù)Kpler的數(shù)據(jù)，一批747,336桶（117,691噸）來自阿聯(lián)酋富查伊拉樞紐的HSFO計劃于9月19日抵達新加坡。
核心觀點
■市場分析
隔夜雖有EIA庫存超預期增加，但國際原油波動不大，燃料油市場短線高位震蕩。根據(jù)日本方面發(fā)布的數(shù)據(jù)，由于低硫燃料油和粗柴油的供應增加，日本的石油產(chǎn)品出口在9月3日至9日期間環(huán)比增長19.9%，至478萬桶，且連續(xù)四周沒有低硫進口。從庫存數(shù)據(jù)看，近期富查伊拉以及美國方面有一定回升跡象，在一定程度上緩解了由于庫存擔憂而產(chǎn)生的買盤情緒。
■策略
中性偏多，不宜追高
■風險
原油價格大幅下跌；全球煉廠開工超預期；FU倉單量大幅增加；LU倉單大幅增加；航運業(yè)需求不及預期；汽柴油市場大幅轉(zhuǎn)弱；電廠端燃料油需求不及預期；俄羅斯燃油供應降幅不及預期；伊朗燃料油出口超預期
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