>> 長江期貨-有色金屬日報(bào)-230914
| 上傳日期： |
2023/9/14 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李旎 |
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◆銅：
截至9月13日收盤，滬銅主力10合約下跌0.29%至69130元/噸。外盤期銅小幅回落，美元走強(qiáng)，交易所庫存增長，對銅價(jià)構(gòu)成壓力。LME注冊倉庫中的銅庫存繼續(xù)增長，其中1,125噸抵達(dá)新奧爾良注冊倉庫，使得總庫存達(dá)到135650噸，其中注冊倉單達(dá)到135350噸，均創(chuàng)下去年10月以來的最高水平。國內(nèi)現(xiàn)貨市場，銅價(jià)持續(xù)高位抑制下游的拿貨情緒，進(jìn)入九月市場的旺季需求并未得到明顯的體現(xiàn)，下游仍維持剛需采購為主，現(xiàn)貨升貼水趨于弱勢。隨著旺季需求釋放以及庫存仍處低位，銅價(jià)將繼續(xù)維持高位震蕩，上期所倉單繼續(xù)減少，當(dāng)期存在逼倉可能。技術(shù)上看，滬銅企穩(wěn)，短期支撐68500元附近，上方壓力70000元附近。建議區(qū)間交易為主。
◆鋁：
截至9月13日收盤，滬鋁主力10合約下跌0.57%至19135元/噸。美國8月CPI和核心CPI略超預(yù)期，而EIA原油庫存高于預(yù)期，通脹壓力有所減輕，鋁價(jià)有所反彈。市場完全定價(jià)歐洲央行在年底前加息25個(gè)基點(diǎn)，今日加息的概率為65%?；久嫔?，礦石短缺問題仍將限制氧化鋁企業(yè)增產(chǎn)。期現(xiàn)價(jià)差縮小，目前基本面及基差下，操作上建議區(qū)間交易為主。四川地區(qū)鋁廠穩(wěn)步推進(jìn)技改，年內(nèi)或有少量產(chǎn)能恢復(fù)；貴州安順鋁業(yè)推進(jìn)復(fù)產(chǎn)，時(shí)間待定；云南水電壓力不大，本月減產(chǎn)可能性較小。需求方面，建筑型材方面，房地產(chǎn)低迷影響下山東、廣東以及湖南部分廠減停產(chǎn)；工業(yè)型材方面，光伏型材增勢放緩；旺季推動(dòng)下整體開工率小幅上升。庫存方面，鋁錠鋁棒社庫整體持續(xù)四周累庫。國內(nèi)政策傳導(dǎo)至實(shí)際需求仍待觀察，而軟逼倉風(fēng)險(xiǎn)仍存，短期鋁價(jià)預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，主力10合約參考運(yùn)行區(qū)間18500-19300元/噸，關(guān)注今日公布的歐洲央行利率決議和美國8月PPI數(shù)據(jù)。
◆鎳：
截至9月13日收盤，滬鎳主力10合約下跌2.16%至161600元/噸。礦端方面，菲律賓鎳礦船期推遲，鎳礦市場更為趨緊，議價(jià)重心抬升。鎳鐵方面，鎳礦緊缺及成本支撐下鐵廠維持挺價(jià)。不銹鋼方面，300系不銹鋼社會(huì)庫存65.01萬噸，周度環(huán)比增加1.49%。9月300系不銹鋼粗鋼排產(chǎn)170.5萬噸，環(huán)比減少0.66%，同比增加20.25%。硫酸鎳方面，前驅(qū)體企業(yè)訂單增加緩慢，而印尼及國產(chǎn)硫酸鎳供應(yīng)預(yù)期增長。純鎳方面，新增國產(chǎn)電積鎳產(chǎn)能產(chǎn)量穩(wěn)步上升，印尼5萬噸項(xiàng)目投產(chǎn)，周內(nèi)挪威和住友資源到貨，供需格局偏寬松。庫存方面，純鎳交易所庫存?zhèn)}單、社會(huì)庫存、海外LME庫存均有所增加。前期鎳價(jià)的支撐是低庫存且過剩預(yù)期下還未出現(xiàn)累庫，一旦累庫趨勢確定，鎳價(jià)下行空間將打開?；久孑^弱，有全面累庫跡象，短期鎳價(jià)預(yù)計(jì)震蕩偏弱運(yùn)行。
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