>> 國投安信期貨-黑色金屬日報-230914
| 上傳日期： |
2023/9/14 |
大小： |
1281KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曹穎,何建輝,韓倞 |
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[螺蚊鋼]
本周螺蚊表需略有下滑，受地產(chǎn)新開工疲弱影響，旺季回暖節(jié)奏波折,庫存繼續(xù)下降。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不暢，政策穩(wěn)增長加碼，基建、制造業(yè)整體有所企穩(wěn)。房地產(chǎn)依然疲弱，政策刺激力度加大，各種限制措施逐步放松，實(shí)際效果有待觀察。低利潤下產(chǎn)量溫和回落，鐵水依然偏高，關(guān)注粗鋼平控進(jìn)展。盤面延續(xù)震蕩格局，下方仍有支撐，關(guān)注市場風(fēng)向變化。
[鐵礦石]
鐵礦海外發(fā)運(yùn)整體保持偏強(qiáng)水平，國內(nèi)到港量也處于高位，但港口庫存在高疏港的情況下累庫壓力不大。需求端鐵水產(chǎn)量處于高位，目前鋼廠檢修計劃較少，政策限產(chǎn)仍然有待推進(jìn)，短期鐵水產(chǎn)量下降空間有限，盤面向下驅(qū)動不足。目前鐵礦供需雙強(qiáng)，宏觀政策利好持續(xù)釋放，不過礦價高位后監(jiān)管壓力有所增加，我們預(yù)計鐵礦短期走勢或以高位震蕩為主。
[焦炭]
焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)，部分焦化首輪提漲，博弈劇烈，期價保持升水格局。需求端，鐵水產(chǎn)量仍處高位疊加持續(xù)偏低庫存，支撐著當(dāng)下的爐料需求。供應(yīng)端，原料煤情緒仍然高漲，焦化利潤快速惡化，如提漲不被接受焦炭整體產(chǎn)量又將面臨回落。需求暫時仍保持旺盛，入爐煤成本再次快速上移，會導(dǎo)致.當(dāng)前焦炭現(xiàn)貨趨勢紊亂，期價再次升水，短期走勢仍主要以震蕩為主。
[焦煤]
國內(nèi)焦煤情賭依然較高，而澳煤受礦山卡車事故刺激大漲32美金,共同影響下焦煤期價再次反彈，繼續(xù)升水格局。蒙煤通關(guān)繼續(xù)千車水平，澳煤由于峰景礦出現(xiàn)卡車滑落事故出現(xiàn)階段性局部停產(chǎn)，刺激澳煤價格大漲，與國內(nèi)情豬形成了共振。國內(nèi)煉焦煤礦雖然整體處于復(fù)產(chǎn)狀態(tài)中，但階段性偏緊格局尚未改變。且中下游低庫存提供向上彈性,所以短期焦煤現(xiàn)貨情諸易漲難跌，暫時鐵水高產(chǎn)格局下難有顯著回落。期價雖然仍為升水格局，但目前倉單價格較混亂，因此暫看震蕩偏強(qiáng)。
[硅錳]
能耗雙控政策消息對市場情豬仍有影響，且持倉量同比去年增長較多，價格矛盾更加激化。從供需來看，供應(yīng)水平仍在高位，鐵水并木下行，供給水平高于需求水平,供應(yīng)過剩格局仍在。從庫存未看，63家樣本企業(yè)庫存及倉單庫存合計仍在歷史較高水平。從鋼廠庫存未看，仍處于近三年新低水平，近期補(bǔ)庫訴求有所增加。成本方面，降電費(fèi)并未落地，化工焦價格較為堅挺。.預(yù)期導(dǎo)致的市場情緒基本消化完畢，市場庫存仍未去化，建議逄高試空為主。
[硅鐵]
價格受能耗雙控政策刺激有所抬升。需求方面，粗鋼產(chǎn)量未見大幅下行:次要需求方面無亮點(diǎn)。供應(yīng)方面，礎(chǔ)鐵周度產(chǎn)量較為穩(wěn)定。市場庫存仍處高位，預(yù)期導(dǎo)致的市場情緒基本消化充畢，市場庫存仍木去化，建議遺高試空為主。
風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟(jì)大幅提振。
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