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鋼材觀點(diǎn)
　　昨日鐵水環(huán)比微幅下降，但在降準(zhǔn)政策影響下，黑色金屬整體偏強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)端，雖然鐵水見(jiàn)頂，或影響成本推升邏輯趨弱，但原料庫(kù)存偏低，而成材庫(kù)存壓力不大，意味著鐵水降幅不大，對(duì)原料負(fù)反饋驅(qū)動(dòng)不明顯，成本支撐邏輯依然在，下跌需要見(jiàn)到原料有累庫(kù)預(yù)期，或宏觀再次交易經(jīng)濟(jì)下滑。宏觀政策偏暖情況下，宏觀和產(chǎn)業(yè)共振支撐鋼價(jià)偏強(qiáng)震蕩。
　　鐵礦石觀點(diǎn)
　　基本面上供增需平，宏觀利多政策出臺(tái)提振盤(pán)面情緒?；久嫔?，供增需平，鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，港口庫(kù)存基本持平。供應(yīng)來(lái)看，本周到港量環(huán)比+724.2萬(wàn)噸至2702.9萬(wàn)噸，澳巴發(fā)運(yùn)量環(huán)比-243.7萬(wàn)噸至2519.2萬(wàn)噸，考慮到近期發(fā)運(yùn)量水平高于近幾年同期水平，預(yù)計(jì)后期到港量中樞逐步抬升。需求來(lái)看，日均鐵水產(chǎn)量小幅下降，鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，進(jìn)口礦小幅下降，庫(kù)消比環(huán)比上升。平控政策遲遲未能落地，鋼廠反饋暫無(wú)減產(chǎn)計(jì)劃，鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，港口庫(kù)存小幅去庫(kù)。近期宏觀托底政策預(yù)期逐步兌現(xiàn)，部分鋼廠開(kāi)始節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)再次釋放價(jià)格打壓信號(hào)，考慮鐵水產(chǎn)量有見(jiàn)頂預(yù)期，操作上，短空l(shuí)2310-I2405價(jià)差，參考區(qū)間【80-90].
　　焦炭觀點(diǎn)
　　原料煤價(jià)格持續(xù)抬升,焦企利潤(rùn)被不斷壓縮，焦炭供給略有減量.鋼廠日耗維持高位.短期剛需較強(qiáng)。由于中間投機(jī)力量進(jìn)場(chǎng)拿貨．疊加供給略有回落，焦企暫無(wú)庫(kù)存壓力，部分焦企開(kāi)始惜售待漲，基本面看短期需求和成本支撐較強(qiáng),預(yù)計(jì)盤(pán)面仍偏強(qiáng)運(yùn)行。關(guān)注今日宏觀數(shù)據(jù)。