>> 國投安信期貨-降準點評：補充流動性缺口、提升微觀主體信心-230914
| 上傳日期： |
2023/9/15 |
大?。?/td>
| 271KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱赫 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【事件】中國人民銀行決定于2023年9月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率約為7.4%。
【點評】
1、釋放長期流動資金、補充流動性缺口
此次降準，能夠?qū)崿F(xiàn)釋放長期資金6000億左右。進入到Q3末，銀行間市場流動性缺口明顯。9、10月份，MLF面臨較大額度的到期續(xù)作問題。同時隨著新增信貸的增長，對于流動性的需求存在自然增長的壓力。此次降準仍然處于國內(nèi)寬貨幣的時間窗口中，屬于可預期的操作。
2、提升微觀主體信心、支持實體經(jīng)濟復蘇
海外宏觀環(huán)境日益復雜，最新公布的美國通脹數(shù)據(jù)再次超出市場預期且高于前值，歐洲區(qū)經(jīng)濟增長再次陷入焦灼的局面，日本央行提出終結(jié)YCC的考慮。美元與原油同漲給非美國家的經(jīng)濟增長帶來明顯的壓制。此時，國內(nèi)經(jīng)濟韌性盡管仍然良好，仍然需要政策的細心呵護。此次寬貨幣政策落地能夠提升微觀主體信心、支持實體經(jīng)濟復蘇。
3、貫徹政治局精神、保持發(fā)債良好環(huán)境
7月份政治局會議，指明對于地方政府債債務問題的總思路。從目前情況來看，“分批解決、逐步化解”是主要的推進方向。預計2023年新增地方政府債在10月底前發(fā)行完畢。降準可以提供充足的流動性可以對沖資金面的波動，保持良好的融資環(huán)境。
|
|
