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報(bào)告摘要：
　　備注：TTM估值數(shù)據(jù)來(lái)自于方正策略TTM估值數(shù)據(jù)庫(kù)。全動(dòng)態(tài)估值數(shù)據(jù)均來(lái)自于方正策略全動(dòng)態(tài)估值數(shù)據(jù)庫(kù)，基于分析師重點(diǎn)跟蹤公司的當(dāng)年盈利預(yù)測(cè)計(jì)算而得。TTM估值數(shù)據(jù)庫(kù)與全動(dòng)態(tài)估值數(shù)據(jù)庫(kù)均由重點(diǎn)公司個(gè)股數(shù)據(jù)匯總整理而成，具體個(gè)股數(shù)據(jù)來(lái)自wind。
　　從靜態(tài)估值的角度看：
　　本周A股總體PE（TTM）較上周從17.36倍降至17.32倍，PB（LF）本周維持在1.54倍；A股整體剔除金融服務(wù)業(yè)PE（TTM）較上周從27.39降至27.33倍，PB（LF）本周維持在2.11倍；
　　創(chuàng)業(yè)板PE（TTM）較上周從48.29倍降至47.32倍，PB（LF）從3.39倍降至3.32倍；科創(chuàng)板PE（TTM）較上周從58.89倍降至58.09倍，PB（LF）從3.72倍降至3.67倍；
　　創(chuàng)業(yè)板相對(duì)于滬深300的相對(duì)PE（TTM）較上周從4.16降至4.08；相對(duì)PB（LF）較上周從2.61降至2.56；科創(chuàng)板相對(duì)于滬深300的相對(duì)PE（TTM）較上周從5.07降至5.02；相對(duì)PB（LF）從2.86降至2.83；
　　A股總體總市值較上周下降0.24%；A股總體剔除金融服務(wù)業(yè)總市值較上周下降0.25%；
　　本周A股非金融ERP較上周從1.01%升至1.05%，股債收益差較上周從-0.66%升至-0.64%。
　　從動(dòng)態(tài)估值的角度看：
　　本周A股重點(diǎn)公司總體全動(dòng)態(tài)PE較上周從11.85倍升至11.86倍；A股重點(diǎn)公司總體剔除金融服務(wù)業(yè)全動(dòng)態(tài)PE較上周從16.37倍升至16.40倍；
　　創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)公司全動(dòng)態(tài)PE較上周從25.09倍降至24.72倍；科創(chuàng)板重點(diǎn)公司全動(dòng)態(tài)PE較上周從37.00倍降至36.57倍；
　　創(chuàng)業(yè)板與滬深300重點(diǎn)公司的相對(duì)全動(dòng)態(tài)PE較上周從2.40降至2.37；科創(chuàng)板與滬深300重點(diǎn)公司的相對(duì)全動(dòng)態(tài)PE較上周從3.55降至3.51；
　　本周A股非金融重點(diǎn)公司全動(dòng)態(tài)ERP較上周從3.47%升至3.49%。
　　核心假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：TTM估值數(shù)據(jù)庫(kù)是建立在過(guò)去12個(gè)月滾動(dòng)凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上的，并非建立在預(yù)期凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，未來(lái)業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng)或造成當(dāng)前估值水平與“合意”狀態(tài)存在一定的差異。全動(dòng)態(tài)估值數(shù)據(jù)庫(kù)是基于分析師預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)計(jì)算，并以分析師重點(diǎn)跟蹤公司為樣本（約占全部A股的1/3），分析盈利預(yù)測(cè)的主觀性，以及重點(diǎn)公司的非完整性，可能導(dǎo)致動(dòng)態(tài)估值與“合意”估值存在一定偏差。策略觀點(diǎn)不代表行業(yè)；估值水平并不代表股價(jià)走勢(shì)；盈利環(huán)境發(fā)生超預(yù)期波動(dòng)。