>> 國泰君安-傳媒行業(yè)周報2023年37期：線下演出、線上短劇火熱，文娛消費(fèi)供需兩旺-230916
| 上傳日期： |
2023/9/17 |
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| 1884KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱,陳俊希,李芓漪 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
線下演出超預(yù)期復(fù)蘇，線上短劇迅速出圈，未來文娛消費(fèi)景氣度有望繼續(xù)提升，積極布局相關(guān)業(yè)務(wù)的公司有望充分受益。
摘要：
上周傳媒（申萬）指數(shù)下跌1.61%，位居32個行業(yè)第32名，弱于上證中?。ㄉ蠞q0.36%）、上證指數(shù)（上漲0.36%）、深證成指（下跌1.00%）、滬深300（下跌0.20%），強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板指（下跌1.80%）。細(xì)分板塊龍頭景氣持續(xù)，建議布局垂直細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績有望持續(xù)高增的投資機(jī)會，推薦標(biāo)的愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特、姚記科技、完美世界、百納千成、博納影業(yè)、芒果超媒等，受益標(biāo)的寶通科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、冰川網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、電魂網(wǎng)絡(luò)、富春股份、光線傳媒、心動公司、值得買、藍(lán)色光標(biāo)等。
演出：疫后供需兩旺，景氣度遠(yuǎn)超疫前。周杰倫、五月天等超頭部明星演唱會的重啟成為2023年演出市場復(fù)蘇的重要驅(qū)動力，根據(jù)中國演出行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，23H1演出票房收入167.9億元，同比增長673.5%，其中五一期間全國營業(yè)性演出票房收入15.19億元，同比增長9.6倍，根據(jù)艾媒咨詢預(yù)測，2023年中國演出市場規(guī)模預(yù)計達(dá)903.5億元，同比增長2.7倍，較19年增長67.9%。票務(wù)平臺的活躍程度亦體現(xiàn)了演出市場的火熱程度，根據(jù)QuestMoblie數(shù)據(jù)，2023年1-7月大麥、摩天輪票務(wù)兩大票務(wù)平臺MAU規(guī)模均實(shí)現(xiàn)迅速增長。
短劇：市場供給蓬勃向上，持續(xù)撬動新流量。短劇指單集1-3分鐘、單部80-100集的內(nèi)容形式，其特點(diǎn)在于看重情緒鋪墊、劇情反轉(zhuǎn)，每隔幾集便會設(shè)置用戶付費(fèi)節(jié)點(diǎn)，一般單集付費(fèi)價格不超過3元。根據(jù)德塔文短劇數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，23H1全平臺上線481部短劇，已超上年全年454部的水平，其中抖音、騰訊分別上線212部、100部，從短劇景氣指數(shù)來看，抖音、騰訊份額分別達(dá)29%、34%。短視頻廣告是吸引用戶觀看短劇并付費(fèi)的重要渠道，根據(jù)AppGrowing數(shù)據(jù)，短劇行業(yè)移動廣告投放占比由1月的0.14%提升至7月的0.69%，持續(xù)提升趨勢明顯。短劇題材百花齊放，其中戰(zhàn)神題材穩(wěn)居榜首，甜寵與穿越題材暑期增勢明顯。根據(jù)字節(jié)及AppGrowing數(shù)據(jù)，1-7月爆款短劇三大題材為戰(zhàn)神、虐戀、穿越，數(shù)量占比分別為33%、9.4%、8.9%。短劇市場迅速爆發(fā)，積極布局相關(guān)業(yè)務(wù)的公司有望受益，受益標(biāo)的：中文在線、掌閱科技等。
風(fēng)險提示：票房不及預(yù)期，監(jiān)管政策風(fēng)險等。
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