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上期觀點(diǎn)認(rèn)為市場(chǎng)有望在3000之上甚至3050之上出現(xiàn)止跌反彈，目前來看該觀點(diǎn)尚未被證偽，后續(xù)是否能繼續(xù)有效或仍然值得期待。
　　本期市場(chǎng)判斷：耐心直到節(jié)后
　　上期提到當(dāng)下出現(xiàn)了一撥又一撥有利于資本市場(chǎng)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策，有利于逐步改善市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的預(yù)期，進(jìn)而逐步改善對(duì)A股的信心。但在降印花稅政策出臺(tái)之前，從各個(gè)維度看很難找到市場(chǎng)已經(jīng)見底的充分證據(jù)，這意味著當(dāng)時(shí)或尚未見到市場(chǎng)底，而當(dāng)前則處于確認(rèn)這一市場(chǎng)底的過程中。
　　考慮到即將面臨國慶長假，這一較長時(shí)間的交易真空期或?qū)⑹沟帽敬问袌?chǎng)底的確認(rèn)可能要挪到國慶之后。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，過去10多年中，國慶節(jié)前市場(chǎng)低迷的概率往往較大，但節(jié)前低迷也往往對(duì)應(yīng)著節(jié)后震蕩上行。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因或許主要是：節(jié)前的低迷在一定程度上對(duì)應(yīng)著市場(chǎng)已提前為長假期間的不確定性定價(jià)，而一旦節(jié)日期間沒有超預(yù)期的負(fù)面因素出現(xiàn)，那么節(jié)后震蕩上行的概率往往較大。
　　歷史經(jīng)驗(yàn)還表明，市場(chǎng)底未必一定要高于或低于政策底。我們?nèi)詢A向于維持前期判斷，本次調(diào)整有望在3000點(diǎn)之上出現(xiàn)止跌反彈，至于本輪調(diào)整是否要跌破3050，這個(gè)則無法直接給出確切的判斷；畢竟一旦國慶期間出現(xiàn)超預(yù)期的負(fù)面沖擊，3050或未必?zé)o法跌破。但不管怎樣，3000點(diǎn)附近對(duì)應(yīng)著18年年度均線支撐，應(yīng)該是有著非常重要的支撐作用的。根據(jù)該均線支撐對(duì)應(yīng)的反彈經(jīng)驗(yàn)，如果市場(chǎng)在3000點(diǎn)之上底部確認(rèn)成功，后續(xù)或?qū)⒂幸粋€(gè)兩個(gè)月左右的反彈出現(xiàn)。
　　在板塊結(jié)構(gòu)上，上期提到的科技成長板塊較為低迷，市場(chǎng)當(dāng)前的主要關(guān)注點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的早周期品種（如煤炭），以及長期超跌的醫(yī)藥等。市場(chǎng)已經(jīng)在預(yù)期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的方向上運(yùn)行了一周多，按照這個(gè)節(jié)奏，后續(xù)或很快就將輪動(dòng)到其他超跌或低位板塊中來?？紤]到節(jié)前或仍將處于震蕩磨底的過程中，在板塊結(jié)構(gòu)上或許可以采取一手經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一手科技成長的配置；具體而言可以關(guān)注：化工、煤炭、家用電器、汽車、半導(dǎo)體、通信、計(jì)算機(jī)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：根據(jù)歷史信息及數(shù)據(jù)構(gòu)建的模型在市場(chǎng)變化時(shí)可能失效。