>> 東吳證券-石油石化行業(yè)跟蹤周報：大煉化周報，聚酯鏈整體跟漲，化工品表現(xiàn)有所分化-230917
| 上傳日期： |
2023/9/17 |
大小： |
4429KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳淑嫻 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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【六大煉化公司漲跌幅】截至2023年09月15日，6家民營大煉化公司近一周股價漲跌幅：榮盛石化（環(huán)比+1.39%）、東方盛虹（環(huán)比-0.26%）、新鳳鳴（環(huán)比-0.66%）、恒逸石化（環(huán)比-1.31%）、桐昆股份（環(huán)比-1.44%）、恒力石化（環(huán)比-1.86%）。近一月漲跌幅為新鳳鳴（環(huán)比+9.23%）、桐昆股份（環(huán)比+5.08%）、榮盛石化（環(huán)比+0.32%）、恒逸石化（環(huán)比0.79%）、恒力石化（環(huán)比-1.27%）、東方盛虹（環(huán)比-4.11%）。
【國內(nèi)外重點煉化項目價差跟蹤】國內(nèi)重點大煉化項目本周價差為2372.89元/噸，環(huán)比減少-17.79元/噸（環(huán)比-0.74%）；國外重點大煉化項目本周價差為1590.71元/噸，環(huán)比增加101.80元/噸（環(huán)比+6.84%），本周布倫特原油周均價為91.93美元/桶，環(huán)比增加2.18美元/桶（環(huán)比+2.43%）。
【聚酯板塊】成本端支撐良好，聚酯鏈價格整體上行。PX方面，成本端、供給端利好支撐，PX價格延續(xù)漲勢。PTA方面，成本支撐疊加開工率下降，市場走勢上行。MEG方面，雙原料價格上行，成本端支撐良好，同時供應(yīng)壓力減輕，市場重心上行。長絲方面，下游多集中采買，長絲市場出貨情況良好，提振市場價格。短纖和瓶片方面，均受成本端利好支撐，價格上漲。
【煉油板塊】原油：全球原油供應(yīng)呈現(xiàn)收緊預(yù)期，原油價格繼續(xù)上漲。EIA預(yù)測原油供需缺口將在第四季度擴(kuò)大，供應(yīng)收緊預(yù)期蓋過了對亞洲經(jīng)濟(jì)增長疲軟和美國原油庫存增加的擔(dān)憂，本周國際原油價格繼續(xù)上漲。國內(nèi)成品油：價格整體維穩(wěn)。汽油方面：汽車空調(diào)用油減少，汽油需求不高，但由于庫存相對偏低，價格存在底部支撐，汽油價格環(huán)比持平。柴油方面：“金九銀十”為傳統(tǒng)消費旺季，柴油需求有望提升，但多地陰雨不斷，戶外開工受阻，柴油價格整體維穩(wěn)。航煤方面：國慶中秋假期來臨，機(jī)票開始預(yù)售，航煤需求稍有改善，價格維穩(wěn)。
【化工板塊】化工品表現(xiàn)有所分化，純苯、苯乙烯表現(xiàn)亮眼。PE方面，市場供需沖突有所緩解，整體價格漲跌互現(xiàn)。PP方面，成本端及需求端均存利好支撐，市場走勢上行。EVA方面，下游仍以剛需為主，發(fā)泡EVA價格環(huán)比持平，光伏EVA出廠價下調(diào)。純苯方面，成本端支撐強(qiáng)勁，疊加下游行業(yè)備貨積極，市場價格上漲。苯乙烯方面，成本支撐外加下游入市積極性增加，市場價格上行。丙烯腈方面，成本端支撐強(qiáng)勁，市場窄幅上漲。PC、MMA方面，供需兩面博弈，價格環(huán)比持平。
風(fēng)險提示：1）大煉化裝置投產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期。2）宏觀經(jīng)濟(jì)增速嚴(yán)重下滑，導(dǎo)致需求端嚴(yán)重不振。3）地緣政治以及厄爾尼諾現(xiàn)象對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。4）PX-PTA-PET產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的重大變動
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